| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年04月30日 04:51 |
作者： |
成之 |
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行业配置需注重防御性
中金公司研究部：当前政策面和基本面没有出现大的改观，自于加息以及房地产调控的预期仍将是笼罩在短期A股市场上的阴影。虽然此前一些周期性板块已经部分消化了利空的预期，但随着具体政策的进一步落实，投资者又开始担心调控所带来的后果是否会影响基本面，从而短期市场仍以观望为主。而海外市场的动荡也给A股走势带来不确定性。因而，市场对权重股的配置热情仍将不高，从而预计大盘仍将维持低位震荡的格局。
同时，近日中小盘股出现补跌，跌幅明显大于权重板块。尽管中小盘股在业绩成长性上有明显优势，但是未来在市场持续低迷损及投资者预期的情况下，中小盘的高估值水平将面临下调的风险。因此，总体行业配置上，我们建议要更注重防御性，重点仍可放在零售、旅游酒店、食品饮料、医药等政策敏感度低、有业绩支持并存在短期催化剂的板块上。
投资者信心再次受伤
长江证券投资顾问部：周四市场继续下跌，跌幅和成交量较周三都有所扩大，显示在反弹无望之后，做空动能又有所增强，而场外资金入市的积极性仍严重缺乏。
央行在《2009 年中国金融市场发展报告》中表示，由于不同经济体之间的复苏程度存在较大差异，各国对经济刺激政策的看法不一，退出的时机和做法也各不相同，因此今年全球的宏观经济政策将呈现出较大的不确定性，国际金融市场将会因此产生一定的波动与震荡。央行的观点降低了投资者对经济复苏的预期，提高了投资者对经济刺激政策退出的预期，也再一次挫伤了投资者对股市的信心。在此情况下，我们认为近期市场仍将以弱势调整为主，投资者应保持高度谨慎，以轻仓观望位置。
银行地产难以支撑大盘
西部证券研发中心：我们认为，周四股指盘中反弹乏力，题材股全线退潮以及中小板股破位，加剧了短线市场的担忧情绪。尽管盘中地产、银行带动指数收红，但量能依然维持在较低水平，显示缺少增量资金关注的权重股难以在后市持续稳定，它们的快速切换同样会加剧股指的盘中震荡。
持续下挫的市场无力形成技术反抽，依然源于对资金供求紧张的担忧。一方面，监管层严管超速放贷使得流动性收紧趋势得以延续；另一方面，新股IPO扩容不断也给形态转弱的市场雪上加霜。此外，本周为近六月内限售股解禁的单周高峰。这些因素的综合作用使得节前交投清淡的市场疲态尽显，且短期尚无转好迹象。
个股分化行情仍将深化
湘财证券研究所：前期活跃的个股周四出现大面积回落，全天两市共有20只非S、ST个股封在跌停板上，显示个股分化行情仍在深化。
从技术上来看，市场出现价跌量升，显示短期弱势格局暂难改观。我们认为，短期内市场仍有进一步下探的动能和空间；在个股分化行情愈演愈烈之际，投资者切莫过早进场抄底抢反弹。房地产板块在短期过度杀跌之后，如若再度出现恐慌式下跌将可能迎来中线布局良机。稳健的投资者仍可以逐步分批进场配置估值较低的金融板块和逢低布局以煤炭、黄金、农业为代表的资源类个股。
（成 之 整理）
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