| 来源： |
爱建证券研究所 |
发布时间： |
2010年09月06日 10:32 |
作者： |
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展望后市：
8月底在北京方面曾有一个金融形势研讨会，会上有各大投行和许多部委、行业协会的专家对年内未来一段时期的国内外金融形势作了各自的分析判断。我们通过两天的会议讨论中基本得出这样几个观点：1.国际、国内的经济情况在未来还将有一段低迷期，但不会出现2007、2008年金融危机时的状况；2.我国未来经济运行和政策的调整面临着众多两难的局面，其中比较突出的矛盾焦点有防止经济增速回落和控制通胀、房地产调控和保经济问题、人民币升值和稳定外贸出口的问题、工人加薪与制造业发展的问题等；3.预计未来我国在政策面上将以稳定基调为主，因为任何倾斜性宏观政策的出台都有可能会导致经济运行不利局面的出现。
从盘面看，目前市场已陷入短暂的疯狂态势，随着发电量、汽车销量、水泥产量等一系列先行数据的出炉，市场对后期经济可能出现的下滑担忧逐步减缓。近期市场最为担忧的在通胀压力，央行对市场流动性的投放可能趋于谨慎，而管理层亦不会放弃通过中大盘股IPO来吸收市场潜在的过剩资金，这在一定程度会被市场解释成利空。
宏观基本面，1.在经历三个月销量环比下降之后，8月份汽车销量首度出现环比增长。中国汽车技术研究中心1日发布数据显示，8月份全国汽车销量为121.55万辆，环比增长15.09%，预计9月份车市仍将表现良好；2.8月PMI指数有回升迹象，这使得原来担忧工业经济运行下滑的预期可以稍稍得以缓解。
我们认为年内如果单纯从指数角度（这里主要指的是上证综指）来看不太会有明显的趋势性行情出现。在过去的8月份里，根据有关权威数据统计，流入A股市场的增量资金很少，那么目前盘中个股表现为何如此活跃？答案是存量资金在盘内结构性搬迁。这也就难怪为什么个股表现好而指数表现却那么疲弱的现象会出现。
我们判断股指目前依旧在区间震荡，以上证综指为例，预计2550-2700点之间将会在9月份继续维持，所以从操作角度讲目前阶段也不宜盲目追高。我们建议投资者轻指数重个股，建议关注三条主线：一是有政策面支持的行业，大消费板块和新兴产业，其中商业、旅游酒店、新能源、节能环保等继续看好；二是央企重组概念；三是一些主力进驻明显、持续性强的中小盘个股，如抗通胀、三季度预报大增、西部概念。
本周多空转向点为2627
本周趋势：上涨
中线趋势：震荡
本周区间：2600-2700
（具体内容请见附件）
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