| 来源： |
东兴证券研究所 |
发布时间： |
2010年08月06日 14:13 |
作者： |
陆俊龙 |
| |
1、2004年9月反弹在2004年9月的反弹中，指数最低点出现在9月13号，反弹最高点出现在9月23号，反弹持续了10天，反弹幅度约17.22%。在此次反弹中，SW有色金属板块反弹幅度最大，为20.53%，房地产和钢铁板块反弹幅度分别为17.54%和17.39%。
2、2005年7月反弹在2005年7月的反弹中，指数最低点出现在7月11号，反弹最高点出现在9月19号，反弹持续了68天，反弹幅度约22.78%。在此次反弹中，SW有色金属板块反弹幅度最大，为33.28%，房地产为32.62%，二者均超越指数；而钢铁板块反弹幅度为11.3%，远低于指数幅度，这主要是由于钢铁的反弹结束得最早，提前一个月结束反弹行情。
3、2008年4月反弹在2008年4月的反弹中，指数最低点出现在4月18号，反弹最高点出现在5月5号，反弹持续了17天，反弹幅度约21.34%。在此次反弹中，钢铁、有色、房地产板块的反弹行情持续时间都长于指数反弹的持续时间。其中，SW钢铁板块反弹幅度最大，为34.91%，有色板块为32.29%，二者均超越指数；而房地产板块反弹幅度为19.89%，略低于指数幅度。
4、2010年7月反弹在2010年7月的反弹中，指数最低点出现在7月5号，截止7月30日为止反弹幅度约13.51%。在此次反弹中，钢铁、有色、房地产板块的反弹幅度都大大领先于上证综指。其中，SW房地产板块反弹幅度最大，为22.66%，有色板块为20.96%，房地产板块为17.82%。
结论：
1.通过板块对比可以看出，在反弹阶段，有色金属板块通常领涨，反弹幅度超过上证综指较多，平均领先上证综指8％，截止到7月30日，有色已经跑赢上证综指接近8％，因此后续适宜对有色等上游周期性行业个股逢反弹减仓。
2.通过PE折溢价率区间对比可以看出，PE折溢价区间平均约为12%，从这波反弹来看，上中下游三个行业代表平均折溢价区间已经达到了12％，因此后续来说，周期性个股持续反弹的空间可能已经不大。
3.从周期股反弹时间来看，反弹速度越快则反弹时间越短，整体上反弹时间大约为1—2个月，由于这次反弹速度并不如04和08年那么快，所以估计这次反弹时间不会超过1个半月。从时间窗口上看，则也到了周期股见顶的时候。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
