| 来源： |
山西证券研究所 |
发布时间： |
2010年07月20日 15:23 |
作者： |
翟太煌 |
| |
市场期待的反弹没有如期出现，农行上市后指数走势波澜不惊。受绿鞋机制的影响，农行A股在发行价2.68处一直有巨量买盘，所以我们判断农行短期跌破发行价的可能性不大。农行上市后，有其它银行作为估值参照标准，未来走势将逐渐回归合理，对指数短期走势的影响将逐渐消退。
住建部、国资委、发改委三部委联合声明，房地产行业调控政策没有松动。也就是说，地产行业可能即将进入量价齐跌的阶段，这将对A股市场造成较大的负面影响。
此前我们判断，若地产调控政策出现松动，市场可能借机出现一波像样的反弹，现在看，预期落空，没有政策面或基本面的变动，市场很难出现像样的行情，所以市场的本轮反弹有可能提前结束，市场仍处于向下调整寻底的过程。
统计局公布的上半年经济数据中，CPI涨幅大幅低于预期，但工业增加值水平也回落较快。温家宝总理在一次记者招待会中介绍，这是宏观经济主动调控的结果。我们认为，经济超预期回落的势头在短期内不会改变，即来自经济方面的积极因素较少。年初及二季度，很多研究机构预计今年GDP增长水平在9-10%，现在看，达到9%的水平也存在一定难度。自上而下的业绩下调时未来2-3个月市场的主基调，业绩方面的压力使得市场短期难有出色表现。
从2319到2501，市场反弹幅度达到7.8%，由于缺乏基本面政策和数据支撑，可以初步认为反弹基本结束。
建议投资者降低仓位水平，谨慎参与后续反弹。钢铁行业仍可适当关注，把握交易性机会。在弱势环境下，建议降低预期收益率水平和预期反弹高度。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
