| 来源： |
爱建证券研究所 |
发布时间： |
2010年02月26日 10:16 |
作者： |
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周四沪深两市股指延续前一日的回升势头，继续呈现出震荡逐级盘升的势头，盘中区域经济继续活跃有加，商业旅游和连锁也有不错的表现，尤其值得一提的是地产、券商和金融板块的崛起，无形中为市场注入了强劲的活力，市场热点全面并推动了股指一路震荡盘升。最终沪深两市几乎以光头光脚的的小阳线报收，并双双创节后新高，其中除了上证综指和上证50以外，其余几大指数还留下了一个向上的跳空缺口，同时两市合计成交回升至2400亿元，成交量显著增加，表明投资者的参与意愿有所增强，多空分歧趋于扩大消息面上：
1.国务院总理温家宝２４日主持召开国务院常务会议，研究部署进一步贯彻落实重点产业调整和振兴规划。国务院将通过六项措施来推动落实产业调整的振兴规划，以推动电子信息、轻工、纺织等产业向中西部加快转移。
2.中国证监会融资融券工作小组办公室主任聂庆平日前在接受中央电视台采访时表示，有关融资融券的各方面准备工作目前正在有序进行，而且进展顺利，3月底以前应该能看到首批试点证券公司开展融资融券业务。
3.中国人民银行２５日于公开市场开展三月期央票发行，同时重启暂停３期的三月期正回购操作。
为应对国际金融危机，２００９年初国家从缓解企业困难和增强发展后劲入手，相继制定出台了汽车、钢铁、电子信息、物流、纺织、装备制造、有色金属、轻工、石化、船舶等十大重点产业调整和振兴规划，分别提出了上百项政策措施和实施细则，对保持国民经济平稳较快发展起到了重要作用。但我们必须看到目前取得的成果只是初步的、阶段性的，作为一项长期的任务，面临的困难还很多，所以管理层提出必须牢牢抓住调整结构、转变发展方式这一重点，进一步加大工作力度，充实完善政策措施，加快体制机制创新，全面贯彻实施好产业调整和振兴规划，力争在提高产业发展的质量和效益上取得新的突破性进展。这也是为什么需要进一步贯彻落实重点产业调整和振兴规划。而正如我们所料，中国人民银行２５日于公开市场重启暂停３期的三月期正回购操作，通过公开市场操作实现了资金的大幅回笼，结束此前连续五周的资金净投放格局，毕竟对过多流动进行管理已是当前货币当局工作的重要日程之一，未来一个阶段回笼资金将成为公开市场的主基调。
所以我们还是强调，由于目前新股的扩容、再融资和大小非解禁压力依然较大，未来市场的资金面仍将面临严峻的考验。当然随着两会的临近，管理层更多地还是会以维稳为主基调，但如果管理层收缩流动性的步伐不减以及肆意扩容的话，市场仍将难以改变前期的弱势。而本周股指经历了连续两天的上涨以后，已开始进入了3050－3100点的主要压力区域，未来要向上突破需要市场有持续的赢利效应，而纵观两天市场依然还是普涨，当然其中主题性和题材性的中小市值个股表现明显活跃，所以短期来看市场仍将是反弹途中的一种结构性机会，所以近期我们还是强调要控制仓位，操作上以"轻指数重个股"为主。
（具体内容请见附件）
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