| 来源： |
德邦证券研究所 |
发布时间： |
2010年01月18日 10:17 |
作者： |
|
| |
上周沪深两市依然围绕着20日和60日线均线震荡，而成交量由于利空和利多交织而出现20%左右的放大，我们坚持认为市场震荡转换风格的过程可能拉长，但小盘成长股的机会特别是年报确定增长和预期依然不错的增长类公司的机会依然在不断扩大，这主要是投资者预期年报将出现增长而导致的年报行情的持续深入。上周我们成功预计年报序幕拉开将演绎科技成长股的行情，从上周的表现看大盘蓝筹股在周一因为融资融券和股指期货消息公布高开低走后便表现得持续弱势，这也是股指没有像样表现的关键，但是电子信息类科技股在政策持续向好和年报预期大幅度增长背景下走出逆势上行的走势。对于后市我们认为风格转换仍将转换，但时间上可能还会适当后延，主要因为上周一大幅度高开的大盘蓝筹股仍需要一定的时间来消化追高套牢的筹码，同时大资金入驻大盘蓝筹可能仍需要一定的时间积淀，而与此对应的小盘科技股行情似乎意犹未尽，因此市场放个转换仍需等待，而且政策的持续大幅度变化依然不支持大盘大幅度上行，因此震荡市场是当前的合理选择，但市场活跃程度并不亚于牛市的上涨，特别是周五卧龙地产和卧龙电气高送转的年报行情可能还会持续上演，因此利多和利空的交织并不影响机会的出现，因此我们认为随着年报披露的深入，年报行情也将持续激发，而科技成长类公司的成长更受人追捧。一方面我们坚持市场风格转换必将到来，但时间尚不成熟，另一方面电子科技股的季节性机会难以引领指数走高。因此当前的投资应当重视年报行情而布局大盘蓝筹股。从上周的具体情况看，政策利多和利空导致市场震荡延续，融资融券和股指期货政策刺激大盘股后被调升的存款准备金率中和。三网融合再次挑起电子信息行业的上佳表现：上周沪市高开后回落，但指数依然小涨28.15点，涨幅0.88%，一周成交8875亿元，较上周的7747亿元再次放大近20%。而同期深圳指数因为地产股表现持续较弱，微跌3.07点，幅度0.02%，成交量放大超过20%，因此目前这种持续两周放量收阴可能预示大势短期难有起色。但我们依然认为市场未来风格的转换会迟早到来，而且中长期看我们坚定地认为蓝筹股行因为低估而看好未来的市场指数上涨的机会，短期积极看好年报成长股的行情。从行业板块来看，虽然上周指数并没有出现较大变化，但行业指数的表现差异更大，十三个大类中IT指数农林指数、零售指数、制造业指数、服务指数均大幅度上涨达4%以上，因此多数个股上涨的机会依然不断，而表现较差的是权重较大的采掘、金融和地产，一周分别出现了4.4%，4.02%和1.34%下跌。除此之外其他行业整体表现并没有巨大的差异。而在制造也中，消费类的医药、食品、电子、造纸、木材和纺织等均出现超过4%的涨幅。所以上周整体是年报行情的深入，而且随着年报的披露，这种行情可能持续活跃。综合一周的情况我们判断市场短期可能因为大盘股的相对弱势还难以出现机会，但是年报的刺激将导致市场机会持续出现，上周末印花税在机构交易中双边征收的传闻可能影响指数的表现，但我们坚持未来大盘蓝筹股的风格会出现，而短期建议投资者积极参与年报行情的成长性机会。考虑到市场仍有出现一次调整的可能我们建议投资者适度控制仓位，建议的整体仓位在50%左右。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
