| 来源： |
上海证券研究中心 |
发布时间： |
2010年01月08日 15:00 |
作者： |
李剑锋;钱伟海;刘丽;冀丽俊;屠骏 |
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主要观点：
政策回顾：区域经济+低碳经济我们认为，海南旅游岛发展规划的获批是国家战略的延续，进一步体现了国家试图通过发展区域经济来获取经济长期发展持续动力的战略意图。规划重点涉及的领域都是与促进内需消费、发展低碳经济相吻合的，体现了我国在经济“保八”成功后，启动内需消费和发展低碳经济的经济结构调整方向。
行业焦点：旅游与交通运输在《国务院关于推进海南国际旅游岛建设发展的若干意见》中所提到的六个战略定位，有两个具体涉及到旅游业：第一个是“我国旅游业改革创新的试验区”，第二个是“世界一流的海岛休闲度假旅游目的地”；也明确提出到“到2015年，旅游管理、营销、服务和产品开发的市场化、国际化水平显著提升，旅游业增加值占地区生产总值比重达到8%以上；到2020年提升到12%以上。
交通运输行业受益将体现在三方面：首先、海南国际旅游岛的建设发展将带动区域经济的增长，将吸引大量的客流、物流进出海南；其次、《意见》中提出，加快发展现代物流业和在洋浦保税港区实施启运港退税政策。这将大大增强海南港口的竞争优势，吸引更多的航运和中转等业务。再次、积极稳妥推进开放开发西沙旅游、积极发展邮轮产业等措施，将对环岛航运、环岛邮轮等旅游项目的开展起到促进作用，由此带来邮轮旅游产业的快速发展。
投资策略：关注政策配套时点与行业受益次序我们认为海南板块在2010年随着政策扶持举措与配套规划的公布与推进，存在反复活跃的机会，因此海南板块可作为2010年主题配置的选择。基于时点选择对于主题投资效率的重要性，我们建议未来重点关注相关配套政策出台的时点。同时我们建议区别对待海南旅游岛在建设阶段（基础设施、房地产）与运营阶段（餐饮、酒店、交运、旅游）两个阶段行业受益的先后次序。个股重点关注：罗顿发展（600209）、中国国旅（601888）、首旅股份（600258）、三特索道（002159）、海南高速（000886）、海南航空（600221）。
（具体内容请见附件）
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