| 来源： |
日信证券研发中心 |
发布时间： |
2010年01月12日 09:49 |
作者： |
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受股指期货和盘中权重蓝筹股走势并不好看，高开低走的态势不仅使得早盘介入资金再度套牢，也是市场信心受到严重挫伤，短期大盘走势也可能因此而出现更过震荡波动状态。同时，在板块内部，房地产股继续大幅下跌，处于跌幅榜前列，表明市场对未来地产行业调控措施预期仍然谨慎悲观，地方政府出台细化调控政策的可能性仍然较高。而家电、汽车、食品饮料股也没有止跌迹象，机构资金仍有出货嫌疑。
不过另一方面，盘面高度活跃也不能忽视，科技创新、3G通信及设备、物联网、网络支付等，以及部分地方性区域发展概念板块，如西藏、新疆股仍有非常积极的表现。资金风格分化仍在继续。
基本面上，海关总署10日发布的数字显示，2009年12月份，我国外贸出口同比增长17.7%，环比增长15%。其中，同比增速自2008年11月份以来首次实现正增长。2009年12月份，我国进出口总值2430.2亿美元，同比增长32.7%，环比增长16.7%。其中，出口1307.3亿美元，为历史上月度出口值的第四高位；进口1122.9亿美元，创造了月度进口值的历史新高，同比增长55.9%，环比增长18.8%。从全年来看，2009年我国外贸进出口总值为22072.7亿美元，同比下降13.9%，略高于2007年的贸易总值。出口贸易复苏，是外围经济贸易活动趋暖的重要体现，也为市场内出口类制造品种的持续活跃提供了支撑。
政策部门调控预期仍对市场带来影响。媒体报道，由于去年底压抑的贷款需求在今年年初得到了释放，2010年1月份第1周银行贷款增长达到6000亿元。高额信贷增长引起了管理层的关注，预计央行将加大信贷政策紧缩力度，春节后或上调存款准备金率。这显然并不利于大盘股行情向上拓展。金融监管部门的年度工作会议已经陆续召开，从而为2010年的金融监管工作定下基调。在央行工作会议召开之后，证监会、银监会年度工作会议将于本周召开，保监会年度工作会议将于本月21日至22日上午召开。金融监管政策的最终明确，将成为新年之后投资策略和市场发展方向最终确立的前提条件。
鉴于关于中国经济运行的前景仍有一定不确定因素，蓝筹股持续上涨空间有限，在这个意义上，近期市场可能仍会延续此前的震荡整理格局，投资操作中仍应保持必要谨慎，控制仓位。目前来看，反映经济结构转型的科技创新、节能减排、3G应用，以及品牌消费等，仍会是市场中期稳定获利的来源，而地方性区域发展概念也可逢低关注。
（徐海洋）
（具体内容请见附件）
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