英大证券1月11日策略晨报::全景证券频道

英大证券1月11日策略晨报

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发布时间：

2010年01月11日 10:03

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上周市场并没有继续元旦前大盘快速上升势头，股指转入横盘整理格局，沪指3300点再度成为市场短线上行阻力，而我们认为节后市场上涨行情减缓的主要原因在三个方面。首先，12月底市场反弹幅度较大，沪指进入3200点至3300点这一成交密集区，盘中获利回吐压力将会有所增加，从而大盘在技术面上有短线盘整需要；其次，市场对于股指期货概念炒作的持续能力尚待考验，因为关于股指期货的各项准备工作尚待完善，例如融资融券业务并未开通，基金、保险等市场机构尚不具备参与股指期货操作资格等情况依然存在。而在这些工作没有理顺之前，寄托于管理层一夜之间公布实施股指期货，这种情况似乎还有些遥远；第三，原材料价格上涨可能导致制造业毛利下降的风险。中国是个制造业大国，而中国在09年表现出强势的经济活力，因此，中国进口的原料也将要面临供应商提价的要求，例如进口量较大铁矿石、铜等干散货价格上涨的可能性都比较大；第四，09年近10万亿信贷增量是创了记录的，而近期寒冷天气因素使得部分地区物价水平有所提高，加之生产资料价格的上涨，通胀预期受到市场关注，因此，2010年新增信贷额度有了新的说法——“7.5万亿”。这个数字要小于此前各方的估计，而市场如何理解这个数字，或许也需要一个过程。
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