摘要

   2001年以来上市公司再融资保持了较高的增长速度。2001年到2008年年复合增长率为41％。再融资成为公司融资的主要渠道。
　　上市公司再融资以债券发行为主要方式，其次是增发。2008年债券发行占全部再融资的比重超过一半。
　　银行、公用事业与房地产是进行再融资的主要行业。银行占据了再融资市场的主体，但比重随着时间的推移而有所下降，公用事业也是再融资市场的重要力量，随着银行比重的下降而呈现上升的势头。
　　股权分置改革之后上市公司再融资速度提高。之后高于之前近10个百分点。
　　股权分置改革之后再融资方式以企业债与定向增发为主。
　　由于增资的速度高于ROE提高的速度，再融资的公司短期内会出现一定的效益调整的情况。但长期看，再融资为企业绩效的提高创造了良好的条件。根据配股的关键时点的平均超额收益率，在股东大会公告日后10天、配股公告日前10天与后10天具有较高的超额收益率，存在一定短期投资机会。