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证券和期货业:指数的同步放大器
来源 股市动态分析 发布时间 2009年10月12日 10:36 作者 王伟臣

 


  创业板热热闹闹的已经展开了交易前的热身,中国多层次的资本市场建设步伐已经拉开了帷幕,下一个被证监会提上议事日程的应该就是融资融券和股指期货。这是发展完善我国资本市场的两件利器!在这个预期之下,投资者必须提前布局证券和期货行业带来的交易性机会。
  融资融券可以有效的平抑市场的大幅波动,使价格游离于相对合理有效的空间内,是降低我国证券市场高波动率最好的方法之一,频繁的暴涨暴跌不是一个各方愿意看到的投资局面。
  股指期货由于是市场参与各方防范系统性风险最好的对冲保护工具,对于减少市场的大幅波动同样具有非常重要意义,虽然短期会增加波动,但对于市场的中长期走势具有较大的波动平抑性。
  从证券,期货行业的盈利模式分析,主要是靠经纪模式,前者与牛熊市联系紧密,业务处于高度波动中,股票投资规模,日均股票交易额,和股票市场走势是选择的主要参考系数,这样对于投资者的择时能力提出了较高要求。后者则在供大于求的状态中艰难挣扎!
  从期货行业的盈利模式分析,几乎完全是靠天吃饭,一方面因为期货是完全的对手盘交易,结局接近负和游戏,亏损的比例极高,致使产业的规模不能做大,另一方面大量套期保值的交易手续费由于期货公司之间的竞争,基本不会给期货公司带来太大的利润!未来期货公司只有依靠衍生工具的全面发展才能出现真正的质变,虽然这是一个趋势,但结合目前我国的监管体制和曾经327国债的阴影,一时还不会获得较大发展。站在这个角度上,从短期来讲,证券行业的发展将继续稳步增长,期货行业要站在一个中线的时间周期才会有一定空间,但值得期待的是,期货的板块会有一个跳跃性的股价短期跃升,这就是股指期货的推出带来的短暂交易机会!
  投资者未来要关注的股票主要是:
  中信证券(600030)
  公司是较强实力的一家综合类的券商,其承销所占比重上行明显,也获得了融资承销的业务资格,未来直接受益于融资融券,是券商板块的龙头股。
  短期自38.8元下跌以来,速度较快,短期跌幅高达37%,从K线形态分析,股价有望在25-24元形成相对底部,后市随着大盘的上涨,股价再回到38元是一个大概率事件,从长期走势分析,该股与大盘联动性非常强,中长线也同样值得期待!

 
 
 
 
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