| 来源： |
山西证券研究所 |
发布时间： |
2009年08月12日 14:58 |
作者： |
杜亮 |
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近期指数走势较弱，主要从银行地产股的调整开始。指数走弱的直接原因是监管层近期出台的系列政策和办法，加重了市场对政策变动的担忧。同时，股票价格走弱的背后也对应着基本面的一些变化。7月份北京、上海、深圳等主要城市房屋成交环比下滑较多。房屋成交环比下滑一方面是由于房价上涨较快，投资性需求有所下降，另外一个重要原因是各大银行开始收紧二手房贷款，二套房贷款利率已经基本不再打折，这直接加重购房者负担，打击交易积极性。
针对市场的担忧，周五有人民银行的官员表示，货币政策微调不是政策转向，仅是力度、节奏等方式上的调整。从管理层的措辞看，不希望市场对货币政策微调反应过度。在央行的二季度货币执行报告中，央行对下半年的通胀给出了一个模棱两可的判断。央行的这种态度给货币政策调整预留了较大的空间。
本周进入7月份经济数据披露期。从先行指标出发，结合行业情况，7月份的宏观经济运行数据将继续好转。较好的宏观数据有助于指数短期企稳，封杀短期下探空间。从成交上看，短期仍有一定的抛压，市场的调整将延续一段时间。短期谨慎追高，可静待市场风格变换，等趋势明确后再择机出手。市场在3000之上，具备快速成长性的公司越发受青睐，小型企业存在的溢价收购及其它的资产整合方案增加了未来盈利的想象空间，资源类行业的公司仍然值得继续深度挖掘。资源品价格改革中重点建议关注电力行业。另外，油价上涨带来了下游产品价格上升，石化下游细分行业的公司也可适当关注。（具体内容请见附件）
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