| 来源： |
华融证券 |
发布时间： |
2009年08月12日 14:46 |
作者： |
范贵龙 |
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影响股市走向的三大因素（基本面、资金面和政策面）一致利多的局面正在发生微妙变化。1.政策面微调确认；2.资金面已发生微妙变化，但我们认为市场不应对流动性过分担忧，储蓄存款、新基金和国际资金仍将为股市提供资金支持；3.基本面依然乐观，经济复苏和企业盈利改善确定，因此，我们认为政策微调和资金面的微妙变化会导致市场短期震荡加剧，但在基本面的支撑下，我们依然坚持中期向好的观点。
风险提示：经过7月29日大幅震荡之后，市场上行斜率将发生变化，短期震荡加剧，我们提示投资者注意短期风险；政策面上依然面临一些不确定性。
投资建议：医药、电力和消费行业作为防御性品种，又存在补涨机会，因此，投资者短期可以适当关注这类股票；鉴于中期向好的判断，建议投资者战略配置地产和金融；大盘股和低市盈率股存在一定的估值优势，随着股指的震荡的加剧，市场避险情绪将逐步加重，我们建议重点关注大盘股和低市盈率股票；随着国庆的临近，军工板块也存在一定的投资机会。(具体内容请见附件)
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