| 来源： |
光大证券研究所 |
发布时间： |
2009年01月07日 09:42 |
作者： |
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市场展望：昨日市场延续了周一的强势，沪深300指数冲破30日和60日均线的压力，向2000点进一步逼近。同时，市场热点依然丰富，除开钢铁、煤炭的持续走强外，纺织、机场等前期弱势股也有所表现，上海电气等新股也出现快速封涨停的格局。从基金重仓股和新股的表现看，风格指数摆动并不明显，表明市场参与者形成了合力。
在近期利空消息相对平淡的环境下，年前的政策行情得以延升。一月份大小非解禁压力减少，且海通证券、中国太保等个股在解禁后表现较好，使得抛售有所减少，另外，信贷的放松也使得外部资金逐步宽松，刺激了投资者入市套利的冲动。我们认为，短期内作多动能可能进一步释放，但空间相对有限。
首先，企业赢利状况仍在下滑。国务院国有资产监督管理委员会副主任黄淑和近期对一些中央企业的投资冲动提出警告，引导企业规范投资行为。08年央企整体利润同比下降30%，而投资和消费还暂难对企业利润拉动起到作用，即使09年企业可能增加企业债发行来补充流动资金，使得企业有扩产的能力，但产能过剩使得投资收益率会继续下降，并压抑企业利润空间。
其次，政策面暂未出现实质性变化。虽然在节日期间，除了十大产业振兴方案外，关于重庆地区发展、3G牌照的发放都产生了一些主题投资机会，但市场投资者均或多或少都有预期，对股价的刺激并不太大。
总体看，在节后做多动能集中释放的过程中，短线仍有继续上冲的机会，但随着热点的快速扩散和股价的快速反弹，特别是股指已接近前期成交密集区，冲高后震荡概率加大。（具体内容请见附件）
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