| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2009年11月04日 15:37 |
作者： |
海外市场研究小组 |
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今日评述：昨晚美股上扬，但亚洲股市今天全线下挫。港市自不例外。恒指下跌1.8%，收盘在21240点。
一般认为，美股上扬，港股上扬，但走相反也不是很稀罕的事。按照我们对S&P500指数和恒生指数2009年的统计分析，美股和港股走相反的情况占到30%左右。国企，红筹和恒生综指分别下跌1.9%，1.8%和1.4%；收盘报收12501点，3928点和2934点。全天成交量为123.8亿股，与前一交易日基本持平。
香港市场今天比较显著的消息有两个：（1）IMF提升香港经济前景的预期，认为香港2009年GDP将是萎缩2%，但2010年将上涨5%，但经济刺激计划必须延伸至2010年内。（1）香港首席行政长官Donald Tsang昨天表示港府非常密切地关注着当地的房地产市场，并且在必要的情况下可以采取措施使之稳定下来。（2）
澳大利亚央行在4周内第二次加息，将现金利率目标（cash rate target）由3.25%提高至3.5%。前一消息使得投资者认为香港房地产价格再上扬的空间已不大，自然就会打压地产股。恒生综合地产指数与恒生综指的相关性高达92%，恒生综指日走势中的83%是由恒生综合地产指数的日走势带来的。地产股下行，自然带动大市下行。问题是澳洲央行本次加息未能像上一次那样得到投资者的呼应。上次加息，投资者认为澳洲央行是在正确的时候做了正确的决定，因而通过上推股市来回报这样的决定。这次则相反，亚洲股市全线下挫。为什么有如此大的反差？海外的一些报导用一句话来总结今天股市的下挫：担心经济刺激计划的退出。我们暂时的解读是澳洲央行在短短的四周中连续两次加息或许透出这样的信息，即：大规模的经济刺激计划给全球经济带来的通胀压力实际要比目前一般的估算要严峻得多。
S&P500指数期货在下午2:30开始急剧下行，似乎在预示着今晚的美国方面出炉的经济消息和数据将不如人意（汽车制造商10月份销售额，工厂订单等）。如果事实的确如此，那么S&P500指数期货大幅下行还可以有个符合惯例的解释；否则的话，如果指数期货的下行是因为澳洲央行加息的影响，那么，美国东部时间本周三下午美联储政策会议后申明中的措辞将与前几次有所不同的可能性就大为增加（说不定真会有加息的暗示）。
后市展望：前景非常不确定，清仓。
（具体内容请见附件）
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