| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2009年10月27日 14:10 |
作者： |
研究小组 |
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今日评述：先简单地说一下今天的港市，然后在“后市展望”部分，我们会继续昨天的有关股市见顶前的一些特征的讨论。
港股今天仅微跌，显示较强的抗跌性。恒指，国企，红筹和恒生综指分别下跌0.3%, 0.3%, 0.8%和0.1%；尾盘报收22318点，13002点，4172点和3072点。成交量140.5亿股，较之前一交易日缩小9.7%。
今天公布的像China Mobile和China Telecom的季度盈利报告并不令人满意。前者盈利虽好，但收入仅符合预期罢了而后者更是盈利同比下降47%。在这样的情况下港市仍然显出较强抗跌性，当然可以解释为尽管三季度财报不令人如意，由于对前景看好，所以股市下跌的空间不大。但现实是港市的估值已相当高了，从基本面角度出发，港市下行的可能性更大一点儿。我们倾向于认为热钱在港市起作用。热钱对市场的冲击作用很难把握，但会推高股市，至少在短期会推高股市。
后市展望：一般股市在见顶前，都会出现主要股指和个股连续创新高的特征。恒生综指最近一次见顶是在2007年10月30日。我们考察了该指数在见顶前一个月，其成份股中的个股创新高占所有成份股的百分比的情况，同时也考察了恒生综指在这一个月的成较量的情况。我们然后对目前的恒生综指成份股做同样的分析。结果如下：
2007年10月30日恒生综指创新高前一个月的情况：
（具体内容请见附件）
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