关键要素：
　　预计2月A股市场整体呈现震荡上行态势，券商板块也将受益市场环境回暖带来的业绩提升预期和市场机会，但板块自身存在调整压力，整体维持与上证综指同涨/跌的态势，维持2月券商板块“同步大市”评级。
　　投资要点：
　　市场概况。1月份，A股市场震荡上行，上证综指报收于2385.42点、当月上涨5.12%，沪深300指数报收2686.88点、当月上涨6.50%，中小板综指报收5112.73点、当月上涨5.62%。
　　证券业务。本月A股市场震荡上行，沪深两市A股日均成交跃升至2136.91亿元。本月无新股上市；有51只新的集合理财产品设立，受托管理资金148.71亿元。截至1月31日，两市融资融券余额达1183.92亿元、较12月底增加32.26%；股指期货累计成交额达172.36万亿元，当月日均成交额提升至5841.22亿元。
　　交易特征。1月份，券商板块（按流通股加权平均计算）的当月涨幅为11.63%、超越同期上证综指，除广发证券外，其余券商全线上涨。
　　2月份展望。2月份，行业值得关注的重要事件为：上市券商1月业绩情况、行业创新业务发展情况。本月影响A股市场的主要因素有：1月经济数据变化、上市公司年报业绩等。预计2月A股市场整体将呈现震荡上行态势，券商板块也将受益市场环境回暖带来的业绩提升预期和市场机会，但板块存在调整压力，整体维持与上证综指同涨/跌的态势，维持2月券商板块“同步大市”的投资评级。
　　风险提示。证券自营投资收益和经纪业务收入受证券市场行情影响较大；行业各项创新政策的推进力度、进度可能低于预期。