市场概况。11月份，A股市场震荡下行，上证综指报收于1980.12点、当月下跌4.29%，沪深300指数报收2139.66点、当月下跌5.11%，相较于大盘股而言，中小盘股表现则更为惨淡，中小板综指报收4184.48点、当月下跌12.65%。
　　证券业务。本月A股市场震荡下行，沪深两市A股日均成交回落至789.24亿元。本月无新股上市；有27只新的集合理财产品设立，受托管理资金199.26亿元。截至11月30日，两市融资融券余额达771.38亿元、较10月底增加0.18%；股指期货累计成交额达150.27万亿元，当月日均成交额回落至3576.61亿元。交易特征。11月份，券商板块（按流通股加权平均计算）的当月跌幅为13.37%、远弱于同期上证综指表现，券商板块全线下跌，大券商整体表现略好于中小券商。
　　12月份展望。12月份，行业值得关注的重要事件为：上市券商11月业绩情况；行业自身创新业务发展情况；券商IPO进展。本月影响A股市场的主要因素有：11月经济数据变化、12月解禁潮、中央经济工作会议对明年经济的定调等。预计12月A股市场以震荡格局为主，对于券商板块，虽然期间存在行业创新动态给板块带来的交易性机会，但板块整体仍随市场走势波动，维持“同步大市”投资评级。
　　风险提示。证券自营投资收益和经纪业务收入受证券市场行情影响较大；行业各项创新政策的推进力度、进度可能低于预期。