中国国家统计局18日发布依据《住宅销售价格统计调查方案》统计的2012年8月份70个大中城市房价数据。
　　投资建议：
　　全国房价8月70个大中城市新建商品住宅价格中34个城市环比出现下降和持平，其中环比下降城市数量为20个，比上月增加11个。同比方面，有58个城市同比下降；涨幅均未超过0.6%。二手住宅环比下降和持平城市32个，与7月持平。环比上涨城市涨幅普遍较小，大部分城市涨幅均未超过0.9%。同比方面，有59个城市同比下降；上涨城市的涨幅均未超过1.3%。
　　我们维持上月观点，认为房价缺乏大幅反弹的购买力基础。限购和现有调控形势下，能够支撑房价泡沫的投资需求已经受到挤压。刚需主导市场中房价可以正常恢复，但缺乏持续性表现。9月前两周成交相对平淡，预期后期房价仍将表现为窄幅“俯卧撑”。行业投资看，截至9月18日，2012年A股市场PE（TTM）在12.6倍，房地产板块PE（TTM）在13.28倍。市场前期对于房价存在过度担忧，房价趋稳有利于信心恢复和减少调控预期。考虑到4季度存在3季报披露和估值切换行业，认为对于板块过度悲观和过度乐观都不可取。建议从股东增持，估值切换和股权激励三方面优选个股，继续看好万科、保利地产、招商地产、中南建设、阳光城和华业地产。
　　主要内容:1. 70个大中城市中新建商品住宅价格环比下降城市20个。全国70个大中城市新建商品住宅价格中34个城市环比出现下降和持平，其中环比下降城市数量20个。同比方面，有53个城市同比下降；上涨城市中涨幅均未超过0.6%。8月房价数据较7月有所稳定，显示限购等调控政策下房价上涨缺乏直接动力。
    2. 70个大中城市中二手住宅价格环比下降城市16个，同比下降的城市59个。全国70个大中城市二手住宅环比下降和持平城市有32个，38个城市环比上涨。环比上涨城市涨幅普遍较小，大部分城市涨幅均未超过0.9%。同比方面，59个城市同比下降，涨幅均未超过3.1%。
    3.一线代表性城市平均房价同比下降2.8%，环比上升0.16%。5个一线代表性城市8月房价环比涨幅继续出现反弹，房价整体环比涨幅均值为0.16%。同比方面一线城市保持了回落，其中杭州同比下滑幅度最大，为-8.8%。目前一线城市库存去化速度较快，预计短期房价仍将维持高位震荡趋势。短期而言，涨价压力暂未消除。
    4.二、三线代表性城市平均房价同比下降2.76%，环比平均上升0.02%。在我们所统计的13个二、三线代表性城市中，同比方面各城市涨幅保持回落。目前跌幅靠前的依然是温州、宁波和金华，其中温州的跌幅达到了-16%，排在第二位的是宁波，达到了8.1%
   5．房价趋势稳定有利市场信心恢复。我们继续维持上月月报观点，认为房价缺乏大幅反弹的购买力基础。限购和现有调控形势下，能够支撑房价泡沫的投资需求已经受到挤压。刚需主导市场中房价可以正常恢复，但缺乏持续性表现。9月前两周成交相对平淡，预期后期房价仍将表现为窄幅“俯卧撑”。行业投资看，截至9月18日，2012年A股市场PE（TTM）在12.6倍，房地产板块PE（TTM）在13.28倍。市场前期对于房价存在过度担忧，房价趋稳有利于信心恢复和减少调控预期。考虑到4季度存在3季报披露和估值切换行业，认为对于板块过度悲观和过度乐观都不可取。建议从股东增持，估值切换和股权激励三方面优选个股，继续看好万科、保利地产、招商地产、中南建设、阳光城和华业地产。
    6．风险提示：房地产行业与国家政策紧密相关，一旦国内未来采取更加严厉的调控措施将直接影响行业未来发展。