关键要素：
　　预计9月A股市场趋势性调整或将告一段落，我们对9月市场态度由此前的悲观转向中性，对于券商板块，我们认为其在指数调整探底过程中将难以独善其身而在指数反弹时则是涨幅居前，维持9月券商板块“同步大市”的投资评级。
　　投资要点：
　　市场概况。8月份，A股市场震荡下行，上证综指报收于2047.52点、当月下跌2.67%，沪深300指数报收2204.87点、当月下跌5.49%，而相较于大盘股而言，中小板个股则表现较为靓丽，中小板综指报收4774.44点、当月小幅上涨0.34%。
　　证券业务。本月A股市场震荡下行，市场成交继续萎缩，沪深两市A股日均成交回落至1038.98亿元。本月有12只新股上市、合计募集资金67.60亿元；有16只新的集合理财产品设立，受托管理资金172.24亿元。截至8月31日，两市融资融券余额达674.95亿元、较7月底增加5.23%；股指期货累计成交额达128.29万亿元，当月日均成交额下滑至2439.25亿元。
　　交易特征。8月份，券商板块（按流通股加权平均计算）的当月跌幅为11.26%、远弱于同期上证综指表现，除山西证券继续停牌、国金证券实现上涨外，其余17只券商股多数出现下跌，大券商表现弱于中小券商。
　　9月份展望。9月份，行业值得关注的重要事件为：上市券商8月业绩情况；行业各项创新业务发展情况；国信、东方证券等IPO进展。本月影响A股市场的主要因素有：8月经济数据变化是否如市场预期、季末资金面临考验等。我们对9月市场态度由此前的悲观转向中性，对于券商板块，我们认为其在指数调整探底过程中券商板块将难以独善其身而在指数反弹时则是涨幅居前，维持9月券商板块“同步大市”的投资评级。
　　风险提示。证券自营投资收益和经纪业务收入受证券市场行情影响较大；行业各项创新政策的推进力度、进度可能低于预期。