| 来源： |
光大证券研究所 |
发布时间： |
2012年08月13日 14:10 |
作者： |
陈浩武 |
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撰写时间： |
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稳的平衡术
7月虽以铁路、公路为代表的交通基建投资稳健恢复，但前期较高增速的水利和公共设施投资增速回落。猜测体现了政府在稳增长和防止放的过猛之间的平衡术，如后期持续出现分项目之间的“跷跷板”现象，这一猜测可得到证明；房地产投资增速在后期可预见的一段时间内仍将继续向下，新开工面积增速的拐点仍得等待。
7月房地产投资继续减速，固定资产投资增速以稳为主
2012年1-7月我国房地产投资增速15.4%，较1-6月16.6%继续下降，单7月房地产投资增速9.6%。虽销售增长明显向好，但受1、预期国家调控政策再次收紧，2、供给端滞后反应等因素影响，新开工和施工面积增速仍继续下降使得房地产投资增速继续下降；1-7月我国固定资产投资增速20.4%，与1-6月20.4%持平，单7月固定资产投资增速20.6%。虽政府“稳增长”意愿不断趋强，以铁路和公路为代表的基建投资逐月回复，但年中房地产调控因为房价上涨而有收紧预期，对房地产投资带来明显影响，固投增速未现环比提升。非金属矿物制品行业工业增加值增速下滑势头并未得到改变。
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