| 来源： |
大通证券研发中心 |
发布时间： |
2012年08月09日 14:20 |
作者： |
陈文倩 |
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环渤海动力煤价与上期持平报收626元/吨
本报告周期（2012年8月1日至8月7日），环渤海地区发热量5500大卡市场动力煤综合平均价格报收626元/吨，与前一报告周期持平。从对环渤海六个港口交易价格的采集计算结果看，本报告周期24个港口规格品中，价格下降的港口规格品由前一报告周期的17个减少到了3个；价格持平的港口规格品由前一报告周期的7个增加到了21个。
本报告周期环渤海动力煤价格指数的运行结果表明，（1）本期，价格持平的港口规格品个数迅速增加，占全部港口规格品个数的87.5%，成为主流趋势，环渤海地区动力煤市场的“买方市场”特征显著淡化；（2）本期，5500大卡市场动力煤综合平均价格在经过此前连续十三周的下降之后首次止跌企稳；（3）本期，秦皇岛港发热量5500大卡市场动力煤交易价格的中准水平维持在上周的625元/吨，低于“电煤”最高限价水平175元/吨。（）
7月CPI破2悬念不大经济企稳信号渐清晰
国家统计局将于8月8日公布7月份主要宏观经济数据。接受证券时报记者采访的专家普遍认为，在7月份居民消费价格指数（CPI）将显著回落至2%以下的同时，拉动经济增长的“三驾马车”也缓中趋稳，经济企稳见底的信号逐渐清晰。（证券时报）
成品油价格有望10日上调每吨或上调450元左右
根据现行成品油定价机制，国内成品油9日晚将迎来调价窗口。多家分析机构认为，考虑到CPI同比涨幅持续走低等因素，此轮调价延迟的可能性不大，预计10日汽柴油调价将即时调整，上调幅度可能为每吨450元左右。未来一段时期，随着CPI压力的逐渐减轻，只要国际原油价格不超过定价机制设定的价格极限，预计后期无论是涨还是跌，国内汽柴油价格按照定价机制及时调整的可能性逐渐增大。（中国证券报）
投资风险与关注
最新环渤海动力煤指数与上周持平，电煤价格企稳进一步确认，我们在8月份投资报告中已经指出，国内一系列经济数据显示，国内经济筑底企稳迹象逐步显现，电煤对经济反应敏感度更高，电煤板块受经济筑底企稳预期带动下，将优于其他煤种表现。反观焦煤市场运行，焦煤价格仍处于下跌通道，钢材市场需求不振持续，上半年的粗钢持续增产，造成钢材市场区库存压力增大，5月底政府颁布的一系列投资基建项目刺激，短期引发焦煤板块强烈反弹，但后续经济数据的持续下滑，使得市场对内需拉动刺激的进展程度再度动摇，钢材市场需求在房地产调控，公路铁路建设速度放慢等影响下，需求不足难以拉动市场企稳。
今天7月份经济数据公布，目前市场主流媒体对经济企稳信心较高，受经济增速企稳预期拉动，电力等能源需求增速也将回升，这有助于恢复前期持续低迷的电煤市场信心。
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