| 来源： |
浙商证券研究所 |
发布时间： |
2012年07月23日 14:47 |
作者： |
史海昇 |
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评级变动： |
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《规划》正式发布7月20日，国务院正式发布
《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》，目标要求战略性新兴产业规模年均增长率保持在20%以上，形成一批具有较强自主创新能力和技术引领作用的骨干企业，一批特色鲜明的产业链和产业集聚区。到2015年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值比重达到8%左右，对产业结构升级、节能减排、提高人民健康水平、增加就业等的带动作用明显提高。到2020年，力争使战略性新兴产业成为国民经济和社会发展的重要推动力量，增加值占国内生产总值比重达到15%，部分产业和关键技术跻身国际先进水平，节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造产业成为国民经济支柱产业，新能源、新材料、新能源汽车产业成为国民经济先导产业。其中，新能源产业发展规划总要求为加快发展技术成熟、市场竞争力强的核电、风电、太阳能光伏和热利用、页岩气、生物质发电、地热和地温能、沼气等新能源，积极推进技术基本成熟、开发潜力大的新型太阳能光伏和热发电、生物质气化、生物燃料、海洋能等可再生能源技术的产业化，实施新能源集成利用示范重大工程。到2015年，新能源占能源消费总量的比例提高到4.5%，减少二氧化碳年排放量4亿吨以上。（详见附录）
《规划》“目标”更具体，“行动”更明确，“政策”更完善
我们认为，此次规划推出的时间恰逢中央地方各级政府积极部署“稳增长”的阶段。政府投资立竿见影，但容易引发资源浪费和效益损失，尤其是会造成一些行业的产能过剩，为可持续性增长埋下隐患。此时，国务院推出《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》，旨在希望通过加大新兴产业投资以实现长久以来期盼的结构性调整和经济转型。
2010年发布的《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》要求：积极研发新一代核能技术和先进反应堆，发展核能产业。加快太阳能热利用技术推广应用，开拓多元化的太阳能光伏光热发电市场。提高风电技术装备水平，有序推进风电规模化发展，加快适应新能源发展的智能电网及运行体系建设。因地制宜开发利用生物质能。而本次正式发布的《规划》较2010年“目标”更加具体，“行动”更加明确，“政策”更加完善。
行业评级
面对产能过剩、并网率低、需求疲软及贸易保护等诸多不利因素，我们暂维持核电行业、风电行业与光伏行业“中性”的投资评级。
风险因素（1）产能过剩严重；（2）某些领域五大发电集团投资积极性较弱；（3）风电光伏并网困难；（4）民众对核电的质疑；（5）欧债危机削弱新能源产品的全球需求；（6）贸易保护主义抬头。
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