| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2012年05月16日 14:21 |
作者： |
潘喜峰;杨佳丽;龚斯闻 |
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撰写时间： |
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4月，新能源板块随大盘上涨，期间上证指数上涨5.90%，中小板指数上涨4.13%，创业板指数上涨0.97%。我们编制的新能源指数上涨2.09%，跑输上证指数3.82个百分点，跑输中小板2.05个百分点，跑赢创业板1.11个百分点。4月虽有节能与新能源汽车规划的推出，但整个新能源板块缺乏实质性超预期的利好因素，板块整体表现仍较弱。
电池行业：4月，电池股在“节能与新能源汽车产业规划”的预期下，一度强于大势。但是在“规划”被国务院审议通过后，板块却呈现“见光死”的走势。客观说，国内新能源汽车的进程仍然偏缓。
尽管如此，由于“规划”的出台还是明确了行业的发展方向，对新能源汽车行业的发展有重要指导意义。此外，一季度国内的新能源汽车销量超预期。眼光放长一点看，行业的积极因素正在增多，建议逢低关注沧州明珠、杉杉股份、南都电源、亿纬锂能等优质电池股。
光伏行业：4月，光伏板块仍弱于市场，相关公司一季报业绩较差，预计二季度也难有大的改善，短期内行业仍将主要受制于产能过剩，产业整合远未结束。目前板块估值仍偏高，建议对板块持谨慎态度，行业的整体性反转机会仍需等待。
核电行业：4月，核电板块随大盘反弹，我们继续看好板块后期的表现。目前行业利好仍在逐步累积，逢低可吸纳板块内优质股，等待国内核电审批重启。短期内关注行业利好政策的推出节奏，重点关注“三大规划”的进展，把握板块新的交易性机会。重点关注东方电气、方大炭素、久立特材、沃尔核材、东方锆业等公司。
风电行业：在前期下跌较多的情况下，4月板块随大盘反弹，但我们认为未来板块难以持续反弹。风电行业短期内仍受制于产能过剩及国内风电限电的限制，风机类公司一季报业绩较差，二季度也难有大改观。建议对风电板块仍持谨慎态度。短期内可适当关注海上风电相关概念。
风险：市场风险和相关公司业绩风险
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