| 来源： |
新时代证券研发中心 |
发布时间： |
2012年07月05日 14:44 |
作者： |
董超 |
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撰写时间： |
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上半年通信行业收入稳步增长，结构持续改善
2012年1-5月，全国电信主营业务收入累计完成4280.7亿元，比上年同期增长9.7%。
移动电话用户稳步增长，业务结构进一步趋向移动化、宽带化。
上半年通信设备板块跑输大盘。
下半年关注通信行业景气回升
国家宽带战略加速推进，移动和广电网络进入宽带领域预期加强。
电信资本支出前低后高，下半年投资回升明显。
下半年看好子行业：光通信、专网通信
光通信：“国家宽带”战略的推进带来持续性机会。
专网通信：成长中的市场，关注拥有较高竞争壁垒的企业。
风险提示
运营商资本支出整体或结构性低于预期的风险。
设备商在集采中价格战导致毛利率下滑的风险。
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