| 来源： |
中银国际研究所 |
发布时间： |
2012年06月21日 14:19 |
作者： |
刘波 |
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事件：为落实国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的要求，支持民间资本投资电力，国家电力监管委员会19日发布《加强电力监管支持民间资本投资电力的实施意见》，在市场准入、监督电网公平调度、可再生能源无歧视接入电网、电价改革等方面提出具体意见。
点评：《实施意见》主要从加强市场准入监管、加强对电网企业的调度和交易监管、加强电价及电费结算监管以及加快电力市场建设等几个方面提出将全面清理不利于民间投资电力的监管规章和文件，加强信息功盖和披露以保障不同所有制企业享有同等的知情权，全面支持民间资本投资电力。
其中《实施意见》强调要完善风能、太阳能、地热能、生物质能及小水电等可再生能源的许可准入条件，平等对待各类投资主体，并督促电网企业与民营发电企业签订并网调度协议和购售电合同，确保调度和交易的公开、公平、和公正。该《实施意见》从监管层面上为可再生能源入网提供一定的政策保障，有利于国内可再生能源发电量占比的提高。为可再生能源并网提供了一定的政策保障，长期来看将利好于国内可再生能源的发展，促进可再生能源装机容量的增长。目前，新能源发电依然处于需要大量政府补贴阶段，随着产业的不断整合，光伏发电成本已接近火电等常规能源的成本，但是并网难的问题成为制约国内光伏市场发展的重要因素；而风电也因为并网问题的制约，导致国内存在风电场集体“晒太阳”的情形。随着《实施意见》的发布，该问题将有望获得一定程度的解决，有利于新能源“平价”上网时代的早日到来，届时新能源发电将由政策驱动转变为市场驱动。
投资建议：该《实施意见》长期来看将有助于国内可再生能源市场的全面开启。尽管如此，我们认为“平价上网”并不仅仅是政策上面保障并网那么简单，其中牵涉到各大利益集团间的博弈，此外，电网的消纳成本（即：电网为消纳新能源发电所需的建设维护成本）尚未考虑到新能源发电中，因此，“平价上网”的期限很有可能长于预期。光伏方面，我们建议投资者短期内关注下具有电站投资概念的业绩相对稳健的上市公司，可能存在结构性机会，相关公司：海润光伏(600401.SS/人民币8.22,未有评级)、中利科技(002309.SZ/人民币10.35,未有评级)。
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