| 来源： |
光大证券研究所 |
发布时间： |
2012年01月10日 13:44 |
作者： |
陆洲 |
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投资观点：受益“十二五”煤机铁路将发力
新年开盘，股市整体依然走弱，机械板块随大市下跌，我们认为在泥沙俱下的行情中，应该主抓景气持续的细分领域——煤炭，以及政策明确预期好转将带来投资机会的铁路设备。
1、《煤炭工业“十二五”发展规划》的基本确定将给煤机市场带来千亿待分享蛋糕。我们认为煤炭机械下游需求旺盛，受益煤炭行业“十二五”规划推出，近期可能有所表现。我们预计，“十二五”期间煤机设备年均增速在18%左右，预计到2015年全行业需求近千亿元。我们重点推荐市场开拓能力强劲、新产品推进顺利的林州重机。
2、近日铁道部全国铁路工作会议召开，主要内容包括公布2011年基建投资完成4690亿，2012年固定资产投资计划5000亿，其中基建投资4000亿元。
盛部长在此次工作会议上也提到2012年要加大铁路资金筹措力度，积极争取国家有关部门支持。我们宏观部也认为，明年投资增长的重要来源是基建投资，因此最终的铁路投资数据有超出现有计划的可能。相关标的北方创业、晋西车轴、中国南车等公司具有长期投资价值。
3、在有业绩支撑的高端装备制造板块中，我们重点推荐机器人和松德股份。
以工业机器人为代表的高端装备制造受益于产业结构升级和人力替代。我们重点推荐行业空间巨大、订单高速增长的机器人。此外印包机械景气度较好，我们推荐产品技术领先，明年产能高速增长的松德股份。
投资组合
本周我们首推林州重机、北方创业、晋西车轴、松德股份、机器人，次推中国重工、航天电器、航空动力、开山股份、新研股份。
大市值组合：中国重工、航空动力、沈阳机床、上海机电..小市值组合：北方创业、晋西车轴、航天电器、松德股份、开山股份、林州重机、机器人、新研股份
（具体内容请见附件）
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