| 来源： |
华泰证券研究所 |
发布时间： |
2011年09月05日 14:21 |
作者： |
贾津生 |
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撰写时间： |
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8月份行业走势依旧较为疲软。截至8月28日，证券行业指数较月初下跌2.13%，同期沪深300跌幅为2.38%，行业表现略好于市场。两市成交量3.24万亿元，环比下滑22.6%，日均1621.35亿元。
月度业绩环比下滑。除了中信证券和国金证券7月分别实现营业收入11.71亿元和1.29亿元，环比增幅分别为80.73%和116.86%外，其余上市券商7月业绩环比均出现了一定程度的下滑。
佣金率下滑趋缓。二季度上市券商的佣金率水平明显好转，部分券商近年来首次出现了季度佣金率环比增加。上市券商二季度整体佣金率为0.0813%，比一季度小幅增加0.07个百分点。
行业评级和重点公司点评。从半年报来看，影响券商估值的传统业务正在逐步好转；从行业政策面来看，券商行业近期面临着密集的政策暖环境；我们认为如果市场环境持续转暖，券商股的表现有望超越市场，给予行业“增持”评级。
（具体内容请见附件）
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