| 来源： |
广发证券研发中心 |
发布时间： |
2011年07月28日 15:03 |
作者： |
真怡 |
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彰显发展现代化海军的信心
中国国防部第一次正式场合正面回应航母的问题：27日下午国防部在新闻发布会上正式回应：中国有关部门正在综合考虑各方面的因素，认真研究航空母舰发展问题。建造航空母舰十分复杂，目前我国正在利用一艘废旧航空母舰平台进行改造，用于科研试验和训练。其实早在09年3月国防部长梁光烈就曾经侧面表达了中国将要制造航母的信息：大国中只有中国没有航母，中国不能永远没有航母。而今年此前关于航母即将下水的消息多是通过外媒报道。这次国防部的明确回应说明了中国发展现代化海军的信心。
行业催化剂：关于航母的信息符合我们看好拥有强军装备技术的基本判断，我们认为这些明确的信息对舰船类、航空装备类上市公司均有股价催化作用。我们认为这段时间南海、航母、“蛟龙”深潜等均构成了行业催化剂，后续我们认为还有如国家对航空发动机等产业的政策扶持等催化剂，这将利于发动机产业链的公司。
继续关注：（1）大军工集团背景下的军企整合大趋势，看好中航系整合的机会，关注航天系的科研体系改革进度；（2）拥有强军装备业务的公司，特别是新一代的海军、航空装备、陆航装备及相应关键系统配套集成业务；（3）
未来具有较大成长空间的三大产业：航空发动机、通用飞机、卫星产业。
投资建议：给予行业“持有”评级。调整后中长期投资机会渐进，偏重于选择兼具基本面支撑、足够大的产业发展前景，并有整合预期的公司如哈飞股份、航空动力、中航光电、中国卫星、航天电子等。
风险提示：重组题材的公司重组进度不确定；催化剂效应后可能的股价调整。
（具体内容请见附件）
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