| 来源： |
恒泰证券研发中心 |
发布时间： |
2011年07月15日 14:08 |
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2011年7月11日，工业和信息化部公布了2011年18个工业行业淘汰落后产能目标任务，并将淘汰落后产能企业名单和淘汰落后生产线（设备）及产能进行了公告。2011年18个工业行业淘汰落后产能共涉及2255家企业，其中淘汰落后产能炼铁3122万吨、涉及96家企业；炼钢2794万吨、涉及58家企业；焦炭1975万吨、涉及87家企业。
点评：
淘汰落后产能目标修改，钢铁行业任务加码。
相比于今年5月份工信部下达的2011年淘汰落后产能目标，钢铁行业的任务更加艰巨。其中，炼铁任务加码最大，由2653万吨上升到3122万吨，炼钢和焦炭也分别由2627万吨上升到2794万吨和由1870万吨上升到1975万吨。从各地分解落实的情况来看，河北、山西、山东、河南等省炼铁、炼钢和焦炭等行业淘汰落后产能任务较重。在淘汰落后产能企业名单上，出现了济南钢铁、重庆钢铁、新兴铸管和广钢股份这几家上市公司的名字。
政策目的：控制高污染、高耗能的行业和公司，改善行业产能过剩的局面。
钢铁行业的污染和耗能在所有行业中一直排在最前列，在国家节能减排的大环境下，淘汰落后产能可以直接而有效地贯彻实施节能减排的政策。此外，钢铁行业整体产能过剩、供大于求，2011年上半年我国粗钢产量增势不减，在下半年市场不发生较大变化的情况下，2011年全国粗钢产量将接近甚至突破7亿吨，远远超过年初中钢协预期的6.6亿吨。淘汰落后产能可以缓解当前行业产能过剩的状况。
对钢铁行业影响：涉及到的上市公司受到负面影响，整个行业盈利将有所改善，长期来看整个行业将会得到健康发展。
此次钢铁行业淘汰落后产能，对涉及到的上市公司具有负面的影响，以济南钢铁为例，济南钢铁总产能只有1000多万吨，而此次需要淘汰的落后产能高达280万吨。其余涉及到的上市公司的产能也都受到不同程度的影响。
从整个行业来看，尽管此次淘汰落后产能在预料之中，目标任务的加码以及实际淘汰落后产能规模的巨大，对市场供给会产生较大影响。供给的减少推动了钢价的上涨，对整个行业盈利的改善起到了很大的帮助。
从长期来看，此次淘汰落后产能涉及到200多家钢铁企业，中小企业受到的影响较大，规模小盈利差的小企业可能被兼并或者重组，行业的集中度将得到提高，行业无序竞争的状态将逐渐改变。这会促进整个行业的健康发展，同时为上市公司发展带来较好的市场环境。
从上市钢铁个股来看，看好行业中的龙头企业以及区域性的龙头企业，行业龙头企业相对看好宝钢股份，区域性的龙头企业相对看好八一钢铁。
（具体内容请见附件）
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