| 来源： |
爱建证券研究所 |
发布时间： |
2011年07月01日 14:06 |
作者： |
吴正武 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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2011年下半年我国出口形势仍然不乐观，淘汰产能过剩、资源高消耗和环境高污染企业将继续成为政府调整经济结构的重要措施，国际大宗农产品价格稳中有降，我国居民消费价格指数将逐级回落到5%以下，促进消费仍将被放到特别重要的突出位置。
2011年下半年，我国粮食价格将保持稳定，可能略有回落，有利于食品企业控制原料成本。
2011年下半年，白酒行业将迎来生产和消费旺季。
2011年下半年，葡萄酒和黄酒行业将同时迎来生产和消费旺季。
2011年下半年是啤酒生产和消费淡季，但是啤酒上市公司经营业绩同比预计稳定增长。
我国白糖价格大周期顶部已过，下半振荡回调是大势所趋。
2011年下半年，我国猪肉价格将继续上涨。
乳制品行业超过三分之一企业被强制关闭，行业龙头公司竞争环境改善，下半年将持续稳定增长。
投资策略：2011年下半年，食品饮料行业存在三条投资主线，第一条投资主线是生产和消费旺季带来的投资机会，重点公司有贵州茅台、五粮液等；第二条投资主线是行业许可条件提高带来的投资机会，重点公司有伊利股份、光明乳业等；第三条投资主线是重组、增发和股票激励效应带来的投资机会，重点公司有双汇发展、通葡股份、ST中葡、光明乳业等。
2011年下半年，继续维持食品饮料行业“强于大市”评级。
（具体内容请见附件）
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