| 来源： |
银河证券研究中心 |
发布时间： |
2011年06月27日 15:26 |
作者： |
鞠厚林 |
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撰写时间： |
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1．事件
近期，部分媒体发布了新型煤化工数万亿投资相关报道。报道指出煤化工相关细化政策有望在年内出台，主要煤炭资源区和大型能源企业已制定未来5-10年的煤化工发展和投资规划，投资额高达数万亿元。
2．我们的分析与判断
（一）“十二五”期间西北地区煤化工计划投资额超过2万亿元
根据我们的研究，西北地区新疆、内蒙、山西、陕西、宁夏、甘肃等地制定了发展煤化工产业的庞大规划，“十二五”期间煤化工产业拟规划投资超过2万亿元。
（二）预计煤化工相关政策将陆续出台，5000亿煤化工设备需求即将爆发
中国“富煤、贫油、少气”的资源结构决定了新型煤化工必将获得大发展。目前中国新型煤化工技术已经逐步成熟，新型煤化工产业政策有望逐步放开。国家发改委、能源局、工信部等正在制定《煤炭深加工示范项目规划》。我们预计煤化工产业政策将逐步松动，2011年内可能出台相关细化政策，未来几年煤化工装备将迎来一轮爆发期。
（三）煤化工设备企业将受益，重点看好关键设备企业
煤化工设备种类繁多，较常见的反应容器、热交换器、塔器等。具体产品有气化炉、碳洗塔、锁斗、灰水加热器、煤粉给料仓、破渣机等煤气化装臵，变换炉、蒸汽过热器、水冷器、原料气预热器等变换装臵，甲醇洗涤塔、H2S浓缩塔、甲醇再生塔、热再生塔等低温甲醇洗装备，甲醇合成反应器、入塔气预热器、合成汽包、甲醇分离器、预精馏塔、加压塔、常压塔等甲醇合成及精馏设备等等。其中，煤气化是煤化工的首要工序，使煤与氧进行部分氧化反应制得粗合成气，而气化炉则是煤气化最为关键的设备。
3．投资建议
我们看好煤化工设备行业的发展前景，“十二五”期间预计将获得高于机械行业平均增速的发展。我们看好煤化工关键设备研制企业，重点看好“张化机”、“杭氧股份”。
（具体内容请见附件）
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