| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2011年06月22日 14:45 |
作者： |
高建 |
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撰写时间： |
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2011年下半年投资策略
等待下跌带来的中、长线买入机会
商品房成交量波动加大，政策效果初现，但似乎有弱化之势;
商品房成交价格虽有所松动，但表现依然较为抗跌；
中、西部地区房价上涨成为拉动中国房价上涨的主要力量；
国房景气指数短期有所反弹，但仍在景气下行阶段；
下半年将进入和面临重要的政策观望期和时间之窗；
房地产行业上市公司短期偿债能力无忧，但潜在风险高于 2008年；
2011年下半年房地产行业投资策略：不宜过分看空地产股，是调整而不会是崩盘；
行业估值仍在底部区域，大幅下跌空间不大；
投资策略：地产股在下半年仍然是在构筑一个长期的底部区域，可能会有短期估值修复机会，但很难会有趋势性的上涨机会。其次，股市可能继续面临一定的系统性风险，因此，不排除地产股在短期反弹后继续下行的可能。总体上，我们认为，下半年地产股如有下跌走势将会提供较好的长期买入机会，投资者可以耐心等待合适的买进时机；
维持对房地产行业同步大势的投资评级。
建议投资者优先关注具有资金、规模、品牌和融资优势的快速周转类个股。我们推荐万科、保利地产、金地集团、荣盛发展、北京城建等个股作为优先配置。
（具体内容请见附件）
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