| 来源： |
湘财证券研发中心 |
发布时间： |
2011年06月07日 14:20 |
作者： |
刘飞烨 |
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事件
日前，台湾塑化剂事件愈演愈烈，根据媒体报道，台湾500项食品被塑化剂污染，而饮料则有94种添加了塑化剂，食品安全事件再次凸显，我们认为此事件将对榨汁机、豆浆机等健康小家电构成利好。
核心观点
台湾塑化剂风事件简介
据媒体报道，台湾多项食品中检测出有害健康的塑化剂（邻苯二甲酸DEHP）。经检测，塑化剂出现在食品添加物起云剂中。起云剂本是一种乳化稳定剂，添加在饮料中可增强饮料的口感的润滑性和厚实感，尤其是可有效改良果汁饮料的天然感观，提高果汁饮料的品质质量。
而不少起云剂制造企业为节约成本，将塑化剂替代其中的棕榈油，其成本近卫棕榈油的1/5。塑化剂在台湾被确认为第四类毒性化学物质，对人体健康有害，不得用于食品加工。此次塑化剂事件再次引发了食品安全问题，各地来自台湾的饮料都下架清查。
食品安全问题再次凸显，直接利好榨汁机、豆浆机行业
各地均在排查台湾饮料，目前虽尚无具体排查结果。但我们认为此事件的出现将再次引发消费者对食品安全问题的担忧，健康饮食或将成为消费者目前阶段最关心的问题。塑化剂事件涉及的饮料目前已多达94种，多为运动饮料、果汁、益生菌产品等。一些专家呼吁大家喝水最健康，但我们认为水对饮料并不能构成直接替代，我们相信爱好果汁的消费者可能更多选择自己榨汁。鲜榨果汁将对果汁饮料形成替代、而现磨豆浆将对益生菌饮料形成替代。因此我们认为此次塑化剂事件将直接利好榨汁机和豆浆机产品的销售。榨汁机和豆浆机均为健康生活电器，2008年“毒奶粉”事件促生了豆浆机的普及风暴，我们认为此次塑化剂事件如果进一步恶化，则有可能成为榨汁机行业快速增长的催化剂。
九阳股份、苏泊尔或将受益
目前A股上市公司中，生产榨汁机的企业有九阳和苏泊尔两家。根据中怡康2010年监测数据，九阳榨汁机和豆浆机的零售量份额分别为39.46%和62.7%，均排名第一位；苏泊尔两类产品的份额分别为5.24%和3.62%，均位列行业第三。九阳今年推出的倍多汁系列榨汁机在技术上实现重大突破，与传统高速离心式榨汁机相比，倍多汁系列实现低速螺旋挤压式榨汁，无需刀网，解决了传统榨汁机出汁率低、噪音大、刀网难清洗以及高速榨出的果汁易氧化等问题。公司倍多汁的出汁率可提高55%，低速旋转可使噪音有效降低15%，尤其是螺旋挤压替代刀网使得榨汁机更易清洗。我们认为公司倍多汁系列榨汁机解决了消费者最头痛的清洗问题，将有利于榨汁机产品的销售。
（具体内容请见附件）
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