| 来源： |
海通证券研究所 |
发布时间： |
2011年05月19日 14:35 |
作者： |
涂力磊 |
| 行业评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
中国国家统计局18日发布依据《住宅销售价格统计调查方案》统计的今年4月份70个大中城市房价数据。
投资建议：
从数据来看，4月市场涨价趋势有所减弱，但降价尚不明显。各城市房价呈现环比震荡，同比回落或下降趋势。我们注意到在限购、限价、限贷的“三限形式”下，4月行业销售面积和销售金额分别环比下降23.63%和20.02%。我们目前依旧维持之前判断，认为行业后期有望逐步实现价格松动。此外在成交受阻、涨价预期减弱的形势下，“三限政策”的组合力量有望加速以上过程。截至5月18日，A股市场动态PE在17.71倍，房地产板块动态PE在20.64倍。短期内继续维持对行业的“增持”评级。一旦出现更多市场降价行为，行业将面临更好的投资机会。看好保利地产（600048）、金融街（000402）、京投银泰（600683）、华业地产（600240）、新湖中宝（600208）和阳光股份（000608）。
主要内容:
1. 70个大中城市中新建商品住宅价格环比下降的城市有9个，同比下降的城市有3个。全国70个大中城市新建商品住宅价格环比下降和持平的城市有14个，相对于3月减少了6个。环比上涨的城市数量出现上升，但涨幅均小于1%，涨价幅度在减弱。同比方面，有3个城市同比下降，上月为2个；上涨城市中涨幅回落的城市有52个，相比3月增加6个。
2. 70个大中城市中二手住宅价格环比下降的城市有16个，同比下降的城市有5个。全国70个大中城市二手住宅环比下降和持平的城市有29个，相对于2月增加了3个。环比上涨城市多出现较小涨幅，其中涨幅均未超过1%。同比方面，有5个城市同比下降；上涨城市中涨幅回落的城市有45个，与3月持平。
3.一线代表性城市平均房价同比上涨1.96%，环比平均上涨0.38%。在我们所统计的5个一线代表性城市中，环比4月涨幅有所抬头，涨幅为0.38%，比3月的环比数据0.08%要高。但低于1月和2月的1.4%和0.74%，房价上涨势头有所遏制。4月份的同比数据继续保持向下势头，其中杭州同比下降1.2%，为今年首个同比数据出现下降的一线城市。
4.二、三线代表性城市平均房价同比上涨3.47%，环比平均上涨0.24%。在我们所统计的13个二、三线代表性城市中，环比4月上涨速度继续放缓，处于半年来最低点。涨幅排前三位的分别是长沙、无锡和银川，其中长沙在今年一直保持0.5%以上涨幅。同比方面统计城市涨幅亦有所回落，处于今年来最低点。排1、2、3位的分别是长沙、昆明和扬州。
5．“三限政策”下，后期房价有望松动。我们在上月报告中指出，行业后期有望逐步实现价格松动，但过程不可能一蹴而就。从数据来看，4月市场涨价趋势有所减弱，但降价尚不明显。各城市房价呈现环比震荡，同比回落或下降趋势。此外在限购、限价、限贷的“三限形式”下，4月行业单月销售面积和销售金额分别环比下降23.63%和20.02%。我们认为在成交受阻、涨价预期减弱的形势下，“三限政策”的组合力量有望使后期房价开始松动。
截至5月19日，A股市场动态PE在17.71倍，房地产板块动态PE在20.64倍。短期内继续维持对行业的“增持”评级。一旦出现更多市场降价行为，行业将面临更好的投资机会。看好保利地产（600048）、金融街（000402）、京投银泰（600683）、华业地产（600240）新湖中宝（600208）和阳光股份（000608）。
6．风险提示：房地产行业与国家政策紧密相关，一旦国内未来采取更加严厉的调控措施将直接影响行业未来发展。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
