| 来源： |
国联证券研发中心 |
发布时间： |
2011年05月10日 14:30 |
作者： |
何冰冰 |
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2010年传媒行业收入、利润双丰收：2010年传媒行业在国家不断推进文化产业发展的大背景下，实现营业收入510亿元，同比增长28.6%，实现净利润58.8亿元，同比增长54.9%。
图书出版发行行业收入稳定，龙头出版即将脱颖而出：未来图书出版行业我们最为看好政府提出的符合双百条件的龙头出版类公司，尤以中南传媒和中文传媒这类具备全产业链的公司为首先推荐。
有线网络运营双向网改造任务艰巨，后期融资需求较大：未来我们看好省网整合预期高和双向网改造步伐较快的公司，其中首选天威视讯和电广传媒。
报纸行业未来挑战较大，数字出版威胁巨大：我们认为尽管短期受数字出版和新媒体冲击的影响还不是很大，但未来几年消极影响将逐步显现，所以报纸行业必须加大力度向新媒体方向挺进。
广告代理营销行业快速增长，外延式扩张或成不二选择：内生性爆发增长难度较大，我们看好坚定地走外延式扩张道路的公司，首推蓝色光标，同时看好省广股份这类内生增长和外生增长并重的公司。
影视动漫行业爆发性增长或可期：我们更为看好相关细分行业的龙头：华谊兄弟和奥飞动漫，期待其未来可能的爆发性增长。
互联网新媒体行业低于市场预期，未来前景看好：互联网新媒体2010年发展并没有普遍预期的那么快速，我们仍看好以乐视网、顺网科技为代表的互联网新生代借助资本市场的力量将迎来的快速发展。
投资策略建议：未来板块建议关注两个方面的投资方向：（1）传统媒体中寻找低估值的龙头股（2）新媒体中寻找娱乐平台的搭建者。
重点推荐：乐视网（300104）、蓝色光标（300058）、捷成股份（300182）、中文传媒（600373）
（具体内容请见附件）
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