| 来源： |
上海证券研究中心 |
发布时间： |
2011年05月06日 14:42 |
作者： |
李华铮 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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主要观点：
流动性宽松持续，有色金属需求前景看好，4月虽然中国在收紧流动性，但美元下跌，libor利率下降，国际市场低利率、宽流动性仍维持，这有利有色金属价格趋势。欧美经济复苏进程良好，其房地产市场有望走向复苏，中国1000万套保障房项目步入密集开工期，将带动有色金属的需求。
1000万套保障房利好铝业公司建筑占我国铝需求的40%，1000万套保障房项目将带来巨大的建筑铝型材的需求。由于铝材的需求在房地产建设的后期，所以保障房的效应会晚于水泥等其他材料，保障房可以算作铝行业的中期利好。
有色板块高估值有望延续。
有色金属行业维持高增长，有色金属冶炼和矿采选业的利润增速达到28%和52%。在行业高增长下，有色板块的高估值有望维持。
投资建议：
评级未来十二个月内，有色金属行业：有吸引力。
我们给予有色金属行业“有吸引力”的评级。建议关注基本金属公司，如江西铜业、云南铜业、南山铝业和锡业股份；关注业绩稳定增长的低估值公司，如紫金矿业、新疆众和。
（具体内容请见附件）
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