| 来源： |
东方证券研究所 |
发布时间： |
2011年03月24日 14:41 |
作者： |
金麟 |
| 行业评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
可能出台的新规对上市城商行影响有限：根据近期报道，未来银监会将主要按照监管评级，结合城商行的资产规模、资本充足率、资产利润率、贷存比、拨备覆盖率、不良贷款率等关键指标，评估城商行是否有跨区域经营能力。以上市城商行情况看，目前南京、宁波等上市城商行都已达到了二级（含）以上的评级，同时在以上监管指标方面均排在我国商业银行（不仅仅是城商行）前列，因此预计未来可能出台的新规在中长期对上市城商行跨区经营的影响将比较有限。
短期内上市城商行省内分支机构及异地支行开设仍将有序推进：同时根据媒体报道，目前城商行跨区域设点审批已经停滞，待新规出台后才会放行，但是省内异地分行的申请审批并未暂停。我们预计短期内南京银行、宁波银行等上市城商行将更注重省内异地分行的开设。同时考虑到三家城商行在过去几年已开设多家异地分行，分行下属支行的开设也将成为上市城商行未来一两年推进异地扩张战略的重要举措。
可能出台的新规将限制多数城商行跨区域设点：总体上看，监管机构在2009年放松异地设点限制后重新严格城商行跨区经营主要是因为近期有部分城商行在快速扩张后出现一定风险，同时2010年城商行资产负债增速接近40%，这一扩张速度可能大大超出了监管机构的预料。预计新规实施之后，将有大量中小型城商行失去快速在异地设点的机会，这将有效控制城商行这一群体盲目追求规模、忽视经营风险的问题，同时也将在一定程度上防止这一群体信贷过快增长的问题。不过从另一个角度看，未来优质城商行在继续获准进行跨区设点的同时，其他中小城商行由于监管要求无法跨区经营，对优质城商行在原所在地存贷款资源的冲击将减小。
我们分析认为，短期内上市城商行将继续在省内开设异地分行及已开设分行下的支行，同时凭借良好的监管指标，未来新规出台后上市城商行跨区经营仍将有序推进。目前在城商行板块中，我们继续推荐成长性高、体量小且经营有特色的南京银行（买入）和宁波银行（增持）。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
