| 来源： |
宏源证券研发中心 |
发布时间： |
2011年03月22日 15:23 |
作者： |
胡建军 |
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撰写时间： |
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未来粮食供求呈现紧平衡将是常态。2004年来中国粮食连续7年增产，但从需求和供应角度看，未来粮食紧平衡是主要趋势。
粮食各主要品种供需矛盾不尽相同。小麦库存最为丰裕，玉米产销缺口近两年扩大，而稻谷的库存消费比低于国际警戒线。大豆属土地资源密集型作物，国内种植比较效益低，进口依赖度近80%。
国内外粮价差距收敛。2004年来，国内稻谷价格稳步上涨，而国际价格则经历了大起大落。从2011年的数据看，国内外粮价差距缩小。
中国粮食生产人均资源较低，种粮比较效益低下。中国人均耕地在大国中处最低水平，人均淡水资源也较低。目前种粮平均每亩净利润不足200元，远低于养殖及打工等其他替代经营活动，也低于油料等经济作物。
粳稻及玉米种植效益内部相对最好。从每亩净利润看，高低排序为:粳稻、玉米、籼稻、小麦。净利润趋势看，玉米最好；人工成本，稻谷最高；农资费用，玉米最低。
国内粮食价格走高。2004年来，水稻和小麦的最低收购价提高了30-70%不等，农产品价格指数平均年增7.5%。
我国农业现代化程度金砖四国中领先。我国在四国中灌溉率、化肥使用量、单产有较大优势，充分显示了我国精耕细作的农业生产方式。
我们同世界先进水平相差最大的是单位劳动力的农业增加值。不足世界先进水平的十分之一，未来农业集约化空间巨大。
粮食作物中玉米前景乐观，牛奶及水产品发展最为迅猛。从产品用途、种植比较效益及资源耗费量角度看，玉米的种植前景值得看好。
从主观意图和方式手段看，国家对粮食生产及价格的调控和扶持呈长期化，农业相关行业受益。同欧美日等发达国家相比，我国的农业补贴标准仍很低，“四补贴”政策力度有提升空间，未来在农机、农资、及种子方面有望进一步加大力度。从行业看，种子及土地资源公司最为受益，农资生产流通企业也面临机遇。
（具体内容请见附件）
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