| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2011年03月17日 14:51 |
作者： |
吴友文;周军 |
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事件：十二五规划纲要发布，宽带发展和新一代移动通信技术成重点（具体内容如后所附）
我们的观点：
再次重申我们看好十二五通信行业投资增长趋势的观点：我们在2010年11曰19日的报告《通信行业十二五规划前瞻研究——通信行业迎来新一轮投资高峰期》提出十二五期间通信行业投资有望保持高增长，特别是光通信行业将呈现高速增长趋势，无线投资在3G扩容需求和TD-LTE加速推进下将保持增长趋势。我们再次重申该观点，全面看好十二五期间通信行业投资的快速增长。
国家重视宽带发展将推动光通信行业步入高增长期：十二五刚要明确提出建设超高速大容量传输网、推动城市光纤到户、、加快农村宽带建设，我们认为受受带宽升级、城市用户普及率提高、农村宽带建设等需求影响十二光通信投资有望同比增长100%-200%。我们重申对十二五光通信投资的展望，持续看好光通信未来发展。
新一代移动通信网络在纲要内多次提及，预计TD-LTE加速部署可期：新一代移动通信技术在规划纲要中多次提及并位于显要位置。我们分析认为，进一步夯实国家在TD领域的创新成果和基础，以及受移动通信网络数据流量急剧攀升的影响，预计TD-LTE部署将会加快，带动国内无线产业的再一次机会。
相关光通信上市公司包括：
光配线系统厂商受益最为迅速和集中，包括日海通讯（未评级）、新海宜（未评级）；
主系统设备商的接入设备产品板块将大幅受益，包括中兴通讯（买入）、烽火通信（买入）；
受光纤接入推动传输网络持续升级影响，光器件厂商光迅科技（买入）预期将长期受益；
光纤光缆厂商烽火通信（买入）、亨通光电（未评级）、中天科技（未评级）也将有望受益于光通信投资的高增长。
相关无线设备上市公司包括：
基站系统的中兴通讯，基站配套的大富科技（未评级）、盛路通信（增持）、武汉凡谷（未评级），网络优化的三维通信（未评级）、华星创业（未评级）等投资建议建议重点关注中兴通讯（买入）、盛路通信（增持）、光迅科技（买入）、烽火通信（买入）。
（具体内容请见附件）
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