| 来源： |
上海证券研究中心 |
发布时间： |
2011年03月07日 09:09 |
作者： |
李华铮 |
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撰写时间： |
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基本金属延续上涨趋势。
2月基本金属延续了上涨趋势，其中铜、铝、锡、镍价格创出了金融危机以来的新高，铜和锡创历史新高。全球的低利率和流动性宽松的环境带来的投资需求仍是基本金属价格上涨的主要推动力。
稀有金属、小金属价格普涨。
2月稀有金属、小金属价格普涨。由于春节期间不少矿山和冶炼厂停工，复工较晚，春节后的需求恢复要先于产量恢复，短期供求紧张地阿东价格明显上涨。
锡仍是基本面最好的金属，2010年全球基本金属需求高增长，其中锡、镍需求增幅最高。锡是2010年唯一短缺的基本金属，锡良好基本面有望继续延续。近期印尼对镍矿整顿，出口受限，而镍的需求旺盛，短期内镍的基本面也较好。
TC/RC费上升有利铜冶炼企业。
铜陵有色最新公告，上半年TC/RC费产期协议价格大幅上涨。TC/RC费上涨利好铜冶炼企业，同时显示全球铜冶炼产能过剩有所缓解。
投资建议：
评级未来十二个月内，有色金属行业：中性。
我们给予有色金属行业“中性”的评级。建议关注基本金属公司，特别是铜和锡公司，如江西铜业、云南铜业和锡业股份；关注业绩稳定增长的低估值公司，如紫金矿业、新疆众和、南山铝业。稀有金属公司方米，建议关注西部材料、宝钛股份、东方锆业、金瑞科技。
（具体内容请见附件）
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