| 来源： |
光大证券研究所 |
发布时间： |
2010年11月30日 15:11 |
作者： |
程磊;张力扬 |
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撰写时间： |
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考虑到以德法为首的欧洲以及以中国为代表的新兴市场并没有出现预想中的跟随美国放松流动性，美元走势、大宗商品目前进入扑朔迷离阶段。我们判断短期内和大宗品相关的化工行业股票弱势整理，长期内美元弱势趋势不变，大的趋势机会仍然可以乐观等待。我们目前对农化（化肥农药、棉花的替代品涤纶短纤）依然看好，自下而上的个股依然看好，例如东华科技、双象股份、天马精化等。对其他强周期类化工股比如氯碱等我们的观点是持有等待。化工股如果大幅反弹，我们认为如果波段操作则可以适当减仓，如果能忍受波动，则可以继续持有。下一轮趋势性的机会的信号是欧洲中国等不再进一步紧缩控制通胀，美元又开始趋势性的下跌，化工品价格出现趋势性的上涨等。
农化主题投资品：盐湖钾肥、湖北宜化、云天化、兴发集团
涤纶投资标的：华西村、霞客环保、S仪化、海利得、江南高纤
自下而上投资标的：浙江龙盛、东华科技、天马精化、双象股份、上海家化、海利得
新疆主题投资标的：天利高新、广汇股份、中泰化学
石化标的配置：中国石化、中化国际
上周化工品价格回顾(原油价格使用美国NYMEX西德州轻质原油期货价格，其他化工品价格使用华东市场价格）：
与上周末收盘价相比，本周NYMEX原油期货价格上涨2%。NYMEX天然气期货价格上涨6%，甲醇价格下跌8%，甲苯价格下跌2%，苯价格下跌1%，二甲苯价格下跌1%。
国际尿素价格平稳，国内尿素价格平稳，磷肥价格上涨6%，国际钾肥价格平稳。
聚合MDI价格下跌3%，TDI价格下跌3%，PVC（电石法）价格下跌2%，PVC（乙烯法）价格下跌2%，电石价格上涨10%，烧碱价格下跌4%，纯碱价格下跌6%。
粘胶短纤价格下跌1%，粘胶长丝价格平稳，短丝级棉浆粕价格平稳，氨纶40D价格平稳，纯MDI价格平稳，PTMEG价格上涨6%，涤纶短纤价格下跌14%，涤纶原料PTA价格下跌2%，乙二醇价格下跌1%，PET切片价格下跌5%，锦纶6价格下跌1%，锦纶6原料己内酰胺价格下跌2%，锦纶66价格平稳，锦纶66原料己二酸价格下跌1%，间苯二酚价格平稳。
国内硫磺价格平稳，国际硫磺价格下跌1%，国内硫酸价格上涨1%，醋酸价格上涨4%，BDO价格下跌3%，有机硅价格平稳，天然橡胶价格下跌7%，DMF价格下跌1%。
黄磷价格上涨2%。对二甲苯(PX)价格平稳。煤焦油价格平稳。
（具体内容请见附件）
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