机械行业2011年投资策略：高端制造与节能减排双飞翼 |
| 来源： |
平安证券研究所 |
发布时间： |
2010年11月23日 14:46 |
作者： |
叶国际;张微 |
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2010年回顾：集装箱、铁路装备和工程机械收入和利润增速最快，军工、工程机械和集装箱表现最好；机械主要子行业中，2010年前三季度集装箱收入和利润同比增长近200%，工程机械收入和利润同比增长超过50%，铁路装备收入和利润同比增速约50%，冶金重工同比增速约20%，造船同比增速10%以内。我们认为2011年铁路装备行业收入和利润增长将保持2010年水平，工程机械和集装箱增速约20%，冶金重工增速约30%，造船的增速预计仍低于10%。
我们2011年策略：高端装备、精密制造业与节能减排为翼，工程机械为躯，先翼后躯。工程机械利润增速预计二季度见底，前降后升，因此总体上我们认为前期可超配业绩增长具有确定性和超预期因素的铁路装备、精密制造业、中集集团及具有政策支持的主题投资品种-节能减排，后期超配工程机械。
航空航天领域重点关航空资产注入和航天领域卫星应用。航空航天现阶段仍体现军工暴涨暴跌的特性，注意以资产注入重点公司为核心，高抛低吸，或低位介入后守株待兔。
精密制造业未来十年有望出现巨人，再现中集集团过去20年和三一重工过去10年的高速成长历程，我们重点关注东山精密。
我们强烈推荐：东山精密、星马汽车、盾安环境、禾盛新材、三一重工，推荐ST昌河、东安黑豹、中国北车、杭氧股份、陕鼓动力、中集集团、康力电梯。
（具体内容请见附件）
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