| 来源： |
上海证券研究中心 |
发布时间： |
2010年11月23日 14:30 |
作者： |
张凤展 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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主要观点：
纺织服装行业的最终推动力，居民可支配收入的增长需要国家政策的推动，我们有望在2011年看到相关政策的出台，此为该板块在2011年值得期待的最大利好。
虽然品牌服装具有一定的抗通胀能力，但是对通货膨胀预期的提高会降低居民的消费倾向，消费者信心指数有下降趋势。
随着80后消费者逐渐开始成为消费重要力量，中国消费者的个性日益突出。某种程度上，中国消费者正在“西化”，品牌、质量与个人风格成为越来越重要的购买原因。因此未来纺织服装企业如果想要在激烈的市场竞争中胜出，品牌知名度和对时尚的把握能力是最重要的因素。
投资建议：
评级为：纺织：中性；品牌服装：有吸引力
一个行业的健康发展需要有一个良好的外部环境，而原材料的大幅波动，短期内可能会使部分企业收益，但从更长期的角度来看，并非益事，在棉花等原材料价格剧烈波动以及明年出口不振的情况下，对纺织板块继续给予“中性”评级。
服装板块，尤其是品牌类服装，在国家大力推进内需，提高居民收入水平的大背景下，给予我们足够的理由依然看好行业的发展前景，尤其是对一些具有一定品牌知名度、经营稳健的公司，更是投资的良好标的，维持服装板块“有吸引力”评级。
推荐组合：报喜鸟、美邦服饰、伟星股份、富安娜
（具体内容请见附件）
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