| 来源： |
中投证券研究所 |
发布时间： |
2010年11月22日 15:03 |
作者： |
初学良 |
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撰写时间： |
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投资要点：
（一）行业基本面基本符合我们之前预期：11月是4季度行业旺季，也是钢价体现最明显的1个月。我们认为12月后供给将逐步抬头，需求呈下降趋势，钢价也开始进入逐步调整期，春节前后需求将是阶段性最弱期，我们仍然坚持此判断。
（二）上周钢铁板块大幅下挫，主要源于市场对流动性紧缩的预期和对欧洲经济形势的担忧，然后减仓周期类板块造成。但我们认为在下挫过程中，有可能错杀相应股票。我们认为鄂尔多斯和新兴铸管、凌钢股份正是错杀股，目前正是阶段性买入的最佳时点，建议积极介入。
（三）布局2011年钢铁股，我们建议遵循资源化、高端化、分产品阶段景气超预期3个主题，关注：1）有优质矿资源注入的公司；2）未来可能成为细分子行业龙头的公司；3）阶段性产品景气超预期。
风险提示：房地产投资大幅萎缩和保障性住房不达预期。
（具体内容请见附件）
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