| 来源： |
国信证券研究所 |
发布时间： |
2010年10月19日 16:25 |
作者： |
丁丹 |
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撰写时间： |
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重点跟踪的30家公司绝大部分保持良好、持续增长.预计业绩增速100%以上的包括：中恒、海普瑞、白云山、华兰。
预计业绩增速50-100%的包括：白药、阿胶。
预计业绩增速30-50%的包括：天士力、海正、广药、康美。
预计业绩增速0-30%的包括：恒瑞、华东、一致、哈药、誉衡、国药、三精、天坛、双鹭、科华、达安、同仁堂、片仔癀、康缘、三九、药玻。
预计业绩持平或下滑的包括：华海、南京医药。
此次上调业绩的公司：白云山、片仔癀；此次下调业绩的公司：华海药业、国药股份、同仁堂、双鹭药业。
预计整体业绩表现良好，53%的预增公司业绩增速30%以上目前共有47家公司公布业绩预告，其中预增37家（其中25家预增30%以上，占所有发布预告公司数量的53%），扭亏/减亏2家，预减/亏损8家。
投资建议：估值压力逐步缓解，以时间换空间我们在Q4投资策略《休养生息，长线是金》中认为：医药股前3季完美进攻，第4季度进入“阶段性防御阶段”，耐心等待估值压力的化解，若跌幅较大，则是增持优质股的机会。上周，在“超额收益+估值阶段性高点+机构超配+与周期股跷跷板效应”下，医药板块急跌8%，个股跌幅超过15%。调整后国信重点公司10-12PE38、31、21x，回复至理性水平。优质医药股仍是时间的玫瑰，周期股急涨将大幅缓解医药板块绝对估值压力、快速缩小此前过高的估值溢价率，因此继续大幅杀跌换筹并不可取，建议持有优质医药股，以时间换空间。
（具体内容请见附件）
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