| 来源： |
国联证券研发中心 |
发布时间： |
2010年10月18日 13:43 |
作者： |
赵心 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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一、行业动态跟踪
1、新药典提高行业标准药企面临再次洗牌
2、零差率推行难度大基本药物政策面临调整
3、SFDA、卫生部要求加强罗格列酮及其复方制剂的使用管理
二、上市公司重要动态回顾
三、主要原料药价格跟踪10月11日青霉素工业盐、6-APA以及阿莫西林最新报价仍维持9月相同水平。受7-ACA、主要侧链AE-活性酯及溶剂涨价影响，头孢曲松钠价格随着抗生素销售旺季到来，货紧局势逐渐显现，价格由9月底的950元/kg升至10月中的980元/kg，货源紧张使得未来还有上涨的可能。
而维生素方面，维生素C价格目前五大厂家中东总和石药恢复报价，10月11日最新报价维持上周50元/kg，其它厂家暂没有对外报价。截止10月13日，维生素E市场报价120元/kg，相对9月报价115元/kg略涨。10月14日泛酸钙报价50.5元/kg，仍维持在51元/kg左右低位徘徊。
四、医药行业估值跟踪截止到2010年10月15日市盈率为37.68倍，与历史均值相近。
随着国庆后金融及有色行情的快速切换，医药估值阶段性回落，相对溢价比例回落至今年7月初低点附近，但绝对估值仍在高位。我们维持前期观点，长期来看，医药行业兼具进攻性和防御性的特性将进一步支撑行业的高溢价，给予行业“优异”评级。
（具体内容请见附件）
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