| 来源： |
国联证券研发中心 |
发布时间： |
2010年10月11日 14:19 |
作者： |
杨平 |
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撰写时间： |
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摘要：
中秋和十一长假使的钢材库存上升明显，另外限电政策的松动也使大部分的钢铁企业恢复生产。持续一个月上升的钢材价格出现下跌，而铁矿石价格则出现上升。十一期间出台的楼市新政策也对钢铁行业形成一定的影响。未来“十二五”规划的出台将可能对钢铁企业等产能过剩行业进行政策控制产能。建筑用钢等产能过剩品种将受到控制，而高附加值的板材，特钢将受到支持。
钢材价格出现调整，一周钢材平均综合价格指数比上周下跌1.13%。跌幅最大的为高线1.59%，其次为中厚板1.15%，上涨的品种有镀锌板和彩涂，涨幅都小于1%。
国内外铁矿石价格大幅上升。报告期内，国内迁安铁精粉价格出现大幅反弹7.30%，唐山铁精粉(66%湿基不含税价)上涨8.99%。进口铁矿石青岛港价格上升5.56%。焦炭市场上海二级冶金焦价格上升1.33%。航运方面也出现上升，巴西至北仑的海运费上升10.40%，西澳至北仑的海运费上升12.80%，上周BDI航运指数下跌1.50%。
库存大幅反弹。报告期内主要钢材品种的社会库存都出现上升，库存上升最多的是线材，周涨幅14.06%。主要是因为钢铁企业恢复生产，加上中秋、国庆两个长假使需求减少。限电政策持续性不强，和房地产新政策推出也是库存出现反弹的原因之一，未来库存能否下降还需要看需求是否能持续上升。
投资策略：钢铁板块表现强势，国庆长假开市第一天，钢铁板块出现全面上涨，涨幅最高的为西宁特钢6.04%。房地产政策的推出和限电政策的局限性，使后续钢材价格是否能上涨带来困难。铁矿石价格在经过2个月下跌之后出现大幅反弹，如果四季度钢铁企业大量采购铁矿石，铁矿石价格将有持续上升的可能。
在未来国家政策支持国有企业兼并重组的条件下，近期可以关注有资产注入和有重组预期的个股也需要重点关注。
（具体内容请见附件）
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