| 来源： |
湘财证券研发中心 |
发布时间： |
2010年07月06日 17:58 |
作者： |
刘飞烨;刘金钵 |
| 行业评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
事件
商务部公布2010年6月家电下乡销售数据。6月份单月销售额再创新高2010年6月全国共销售家电下乡产品593.1万台，同比增长103.4%，较上月环比增长3.15%；6月实现销售额134.6亿元，同比增长145.57%，环比增长6.83%。既5月销售额创下历史新高后，6月份家电下乡销售额再创单月新高。
上半年销售额超过去年全年。2010年上半年全国共销售家电下乡产品3251.8万台，同比增长238%；实现销售额678亿元，同比增长317%。上半年销售额已超过去年全年648亿元的水平。考虑到2009下半年家电下乡销售增长很快，基数较高，我们认为2010年下半年销量增速可能会有所放缓，但农村市场潜在的需求逐步释放，家电下乡全年增长已具确定性。我们维持全年家电下乡销量增长将超过50%的预测。
均价提升，下乡产品持续高端化。2010年家电下乡产品逐渐高端化，6月份下乡产品销售均价为2269.43元，同比提高20.95%，环比也增长3.57%；1-6月均价为2085.31元，同比提高23.48%。
彩电、冰箱仍是最大受益品种。2010年上半年，彩电、冰箱分别实现销售额31.5亿元和18.8亿元，占比分别为23.4%和14.0%，此两类产品仍是家电下乡受益最大的家电品类。而彩电和冰箱在农村的销售又是两种迥然不同的局面，彩电在农村的普及率较高，每百户的彩电拥有率约为100台，更新需求占相当一部分比重；而每百户农村家庭冰箱的保有量仅为30台左右，冰箱在农村处于普及阶段，其消费主要来自新增需求。考虑农村家庭的消费习惯以及对家电的需求，我们预计彩电、冰箱在农村的热销可能延续到明年。
政策刺激效果的持续性可期。家电下乡政策最初是从2007年12月在山东、河南、四川三省试点，三省至今实施家电下乡已超过两年半的时间，家电下乡产品在这三省的销售依然保持较快增速。今年1-6月，河南、山东家电下乡销售额分别为91.4亿元和70.4亿元，分别同比增长352%和239%。去年上半年山东、河南、四川三省家电下乡销售额在全国总销售额中的合计比重为39.3%，今年上半年三省累计销售比例仍超过30%。三省家电下乡政策实施两年半后仍有如此大的增速，我们认为对家电下乡政策刺激效果的持续性大可不必担心。
投资建议。我们继续看好家电下乡对农村家电消费的拉动，高端产品销量将呈现快速增长。受益最大的子行业为彩电和冰箱，建议重点关注海信电器（600060）、四川长虹（600839）、青岛海尔（600690）、美菱电器（000521）。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
