| 来源： |
中原证券研究所 |
发布时间： |
2010年07月06日 13:50 |
作者： |
邓淑斌 |
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市场概况。6月份，市场观望情绪浓厚，上证综合指数28日基本在2500～2600点区间内呈缩量振荡态势，最后两个交易日大盘深幅下挫，两日内连破2500、2400点，创下过去14个月以来的新低；在持续跑赢大盘逾10个月之后，此前估值高企的小盘股于中旬开始整体大跌，展示了风格转换的另一个极端版本。
证券业务。经纪业务方面，市场成交连续两月回落，两市股票日均成交金额降至1328.45亿元，创下近16个月以来的新低；承销业务方面，本月共有23家企业顺利完成新股发行上市，合计募集资金210.65亿元；集合理财业务方面，6月共有8只集合理财产品设立，合计受托管理资金50.29亿元；截至6月31日，券商集合理财产品今年以来实现平均回报率最好的是混合债券型一级基金、回报率达1.76%，平均回报率最差的分别是偏股混合型基金的-14.37%、平衡混合型基金的-11.53%。
交易特征。29日之前的券商板块整体跌幅为0.54%，略强于大盘；但在最后两个交易日出现大幅调整，仅两个交易日跌幅就达8.30%（流通股加权平均），跌幅高于上证综指的5.45%和沪深300指数的5.07%。本月，除东北证券实现4%的上涨以外，其余12只个股均有不同程度的下跌。
7月份展望。行业要事：（1）将于本月相继出炉上市券商中报；（2）中信证券转让中信建投、华夏基金部分股权将花落谁家；（3）6月25日过会的兴业证券可否在7月完成新股发行工作。就市场而言，A股总体弱势格局难以在7月根本改变，但阶段性反弹可期，反弹高度将受到欧洲银行压力测试情况以及应对危机采取的进一步措施等不确定性因素的制约。我们预计，本月即将陆续公布的上市券商中报难以有较好表现，故7月维持券商板块“同步大市”投资评级。个股方面，可以重点关注广发证券、中信证券。
（具体内容请见附件）
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